 |
 |
 |
Доход от реализации за первые шесть месяцев 2019 года составил $1,052 млрд (1П 2018: $1,098 млрд). Объем реализованной меди увеличился на 3% по сравнению с первым полугодием 2018 года благодаря росту производства, который был нивелирован 11%-ным снижением цены на медь на бирже. EBITDA за отчетный период – $620 млн с маржой 59% (1П 2018: $690 млн, 63% маржи). Чистая денежная себестоимость в размере 80 центов США/фунт (1П 2018: 82 цента США/фунт) находится в первом квартиле глобальной кривой затрат и является лидирующей в отрасли.
Производственные итоги
Как сообщалось ранее, за первые шесть месяцев 2019 года Группа KAZ Minerals произвела 147,6 тыс. тонн меди – на 6% больше, чем в первом полугодии 2018 года (139,6 тыс. тонн), благодаря наращиванию производства на Актогайской сульфидной обогатительной фабрике (ОФ) и высокой пропускной способности на обогатительных сульфидных фабриках Бозшаколя и Актогая в первом полугодии.
Актогайский ГОК в ВКО достиг в первом полугодии рекордного объема производства – 74,1 тыс. тонн меди[1] (1П 2018: 60,5 тыс. тонн). На Бозшакольском ГОКе в Павлодарской области произведено 47,1 тыс. тонн меди[2] (1П 2018: 49,8 тыс. тонн), в Восточном регионе и на руднике Бозымчак в Кыргызстане – 26,4 тыс. тонн меди2 (1П 2018: 29,3 тыс. тонн).
В первом полугодии KAZ Minerals произвела 87,7 тыс. унций золота2, 1,552 млн унций серебра2, 18,4 тыс. тонн цинка в концентрате.
Компания на пути к достижению запланированных на 2019 год объемов производства – меди (около 300 тыс. тонн), золота (170-185 тыс. унций), серебра (около 3 млн унций) и обновлённого планового показателя производства цинка в концентрате (40-45 тыс. тонн).
Финансовые результаты
В первой половине 2019 года продолжающийся рост объемов реализации меди (на 3%) частично компенсировал снижение цен на сырье на Лондонской бирже металлов (с $6 917 за тонну за первое полугодие 2018 года до $6 165 за тонну за первое полугодие 2019 года). Это привело к доходу от реализации в размере $1,052 млрд (1П 2018 года: $1,098 млрд). Конкурентоспособность Группы по удельной себестоимости обеспечила высокую маржинальность EBITDA – 59% (1П 2018: 63%) и показатель EBITDA – $620 млн (1П 2018: $690 млн).
Операционный доход понизился с $464 млн в первом полугодии 2018 года до $410 млн за отчетный период, в то время как доход до налогообложения сократился на 19%, с $355 млн до $289 млн. Доход понизился на 18%, с $276 млн до $227 млн. Доход на акцию, основанный на базовой прибыли, снизился на 23%, с $0,62 до $0,48, отчасти из-за увеличения средневзвешенного количества выпущенных акций. 22,3 млн новых акций были выпущены продавцу медного проекта Баимская.
Показатели общей и чистой денежной себестоимости Группы в первом полугодии 2019 года, по сравнению с аналогичным периодом 2018 года, практически не изменились: 144 цента США/фунт (1П 2018: 145 центов США /фунт) и 80 центов США/фунт (1П 2018: 82 цента США/фунт) соответственно.
Капитальные затраты на новые проекты и проекты расширения за первое полугодие составили $332 млн (1П 2018: $325 млн), капитальные затраты на поддержание производства – $66 млн (1П 2018: $39 млн), при плановом годовом показателе в $150 млн.
Чистый денежный поток от операционной деятельности в размере $236 млн (1П 2018: $350 млн) поддержал инвестиции в ближайший и долгосрочный рост производства Группы. После выплаты в январе 2019 года $436 млн денежного вознаграждения продавцу Баимской и капитальных затрат на строительство проекта расширения Актогая в размере $223 млн за первое полугодие, чистая задолженность Группы на 30 июня 2019 года увеличилась до $2,560 млрд (31 декабря 2018 года: $1,986 млрд).
В первом полугодии 2019 года KAZ Minerals продолжила плановые выплаты основного долга по своим обязательствам, выплатив $272 млн. Общая задолженность сократилась с $3,453 млрд на конец 2018 года до $3,299 млн на 30 июня 2019 года. $120 млн освоены в рамках новой кредитной линии Банка Развития Казахстана (БРК) в размере $600 млн, соглашение о которой заключено 14 июня 2019 года. Денежные средства и их эквиваленты и краткосрочные инвестиции сократились с $1,469 млрд на конец 2018 года до $739 млн на 30 июня 2019 года. В дальнейшем планируется освоение оставшихся $480 млн в рамках кредитной линии БРК для финансирования проекта расширения Актогая.
Баимская
В январе 2019 года KAZ Minerals завершила приобретение медного проекта Баимская в Чукотском автономном округе Российской Федерации. Расположенное в пределах Баимской лицензионной площади месторождение Песчанка – одно из крупнейших неосвоенных активов мира с ресурсами по кодексу JORC 9,5 млн тонн меди при среднем содержании 0,43% и 16,5 млн унций золота при среднем содержании 0,23 г/т.
Результаты банковского технико-экономического обоснования (ТЭО), включая ориентировочные данные капитальных затрат, объемов производства, операционных затрат и капитальных затрат на поддержание производства, как ожидается, будут объявлены в первой половине 2020 года.
Инфраструктура в Чукотском регионе продолжает развиваться в соответствии с ожиданиями руководства Группы. Российское правительство финансирует строительство линии электропередач 110 кВ от Билибино до Баимской, которая, по ожиданиям, будет подключена к площадке к концу 2019 года, в настоящее время установлено 90% опорных стоек. Ввод в эксплуатацию энергоблока 110 кВ должен состояться в 2020 году.
Атомный плавучий энергоблок «Академик Ломоносов» заправлен топливом и успешно испытан оператором «Росатом» и должен отправиться из Мурманска в порт Певек в конце августа 2019 года. Мобильная АЭС обеспечит электроэнергией площадку для строительных работ после вывода из эксплуатации существующей атомной электростанции в Билибино, что, как ожидается, произойдет в конце 2021 года.
Для обеспечения дополнительной мощности, необходимой для производства меди с 2026 года, планируется построить финансируемую государством линию электропередачи 220 кВ для подключения объекта к существующим гидроэлектростанциям в Магаданской области.
В рамках существующего проекта автодороги Омолон-Анадырь правительство России строит новую постоянную дорогу от Баимской до порта Певека, расстояние до которого составляет около 800 км. Завершен первый 100-километровый участок дороги между селом Илирней и Яракваамом. Следующим участком строительства станет 250-километровый маршрут, соединяющий Баимскую площадку с селом Илирней. Государственное финансирование на этот участок проекта было выделено, строительство, по ожиданиям, начнется к концу 2019 года.
Совет Директоров одобрил $80 млн капитальных затрат на разработку Баимской площади, которые будут понесены во второй половине 2019 года. Это позволит приступить к первичным работам по возведению вахтового поселка, топливного хранилища, аэродрома и энергетической инфраструктуры, а также ускорить поставку необходимого строительного оборудования. В совокупности с $70 млн, направленными на ТЭО в этом году, общие капитальные затраты в 2019 году, как ожидается, составят около $150 млн. В первом полугодии капитальные затраты на проект Баимская составили $23 млн.
Проект расширения Актогая (Актогай II)
Группа продолжает успешную реализацию проекта Актогай II: здесь ведется строительство второй обогатительной фабрики для удвоения мощностей по переработке сульфидной руды. В первом квартале заложен фундамент для мельничного и флотационного оборудования, в настоящее время в значительной степени завершен монтаж металлоконструкций. Доставлена на ГОК и введена в эксплуатацию более крупная горная техника, в том числе карьерные самосвалы Caterpillar 793 и погрузчики Caterpillar 994, с помощью которых планируется добывать больше руды с учетом второй ОФ. Дальнейшие поставки горной техники запланированы на вторую половину 2019 года.
Производство меди на второй обогатительной фабрике планируется начать в 2021 году.
После июньского соглашения с БРК о новой кредитной линии в размере $600 млн Группа перенесла $100 млн капитальных затрат на 2019 год для дальнейшего снижения риска реализации проекта. Вследствие этого капитальные затраты на Актогай II в 2019 году ожидаются в размере $500 млн (вместо $400 млн), при этом в 2020 году ожидаются $400 млн затрат, в 2021 году – $100 млн.
Бюджет проекта остается неизменным – $1,2 млрд.
Коксай
Соглашение об инвестировании компанией Non-Ferrous China в проект Коксай $70 млн в обмен на 19,4% акций, объявленное 8 июня 2018 года, завершено 3 июля 2019 года. Началось проведение ТЭО проекта, результаты которого будут рассмотрены Советом Директоров для принятия решения, как и когда приступить к разработке. Объем капитальных затрат на Коксай в 2019 году остается неизменным – около $20 млн.
Дивиденды
В первой половине 2019 года KAZ Minerals достигла высоких производственных и финансовых результатов, увеличив производство меди на 6% при сохранении чистой денежной себестоимости на низком уровне. По среднесрочным прогнозам, рынок меди ожидает ослабление, и в настоящее время Группа переживает период значительных капиталовложений.
Принимая во внимание эти факторы и гибкую дивидендную политику группы, по итогам первого полугодия 2019 года Совет Директоров объявляет промежуточный дивиденд в размере 4,0 центов США за акцию.
По завершении ТЭО проекта Баимская, когда будут оценены потребности в финансировании, включая бюджет капиталовложений, поэтапность, источники финансирования и варианты партнерства, Совет Директоров дополнительно рассмотрит распределение капитала Группы.
Председатель правления Группы KAZ Minerals Эндрю Саузам прокомментировал: «KAZ Minerals зафиксировала в первой половине 2019 года EBITDA в размере $620 млн, достигнув увеличения производства и сохранения лидирующей в отрасли позиции низкозатратной компании. Средне- и долгосрочные проекты роста Группы – Актогай II и Баимская – находятся в процессе реализации. При этом на Актогае ведется успешное возведение установки первичного дробления и сульфидной обогатительной фабрики, а также расширяется парк горной техники, а на Баимской во второй половине 2019 года начнутся первичные работы».
[1] Оплачиваемый металл в концентрате и катодная медь из оксидной руды Актогая.
[2] Оплачиваемый металл в концентрате.