Группа Kaz Minerals опубликовала результаты деятельности за 2018 год

Группа KAZ Minerals опубликовала результаты производственной деятельности и аудированные финансовые результаты за 2018 год.

Валовой доход Группы за 2018 год повысился до $2,162 млрд (2017: $1,938 млрд). За отчетный период реализовано 296 тыс. тонн меди (2017: 256 тыс. тонн), в основном благодаря более высокой пропускной способности Актогайской обогатительной фабрики (ОФ) по переработке сульфидной руды. Валовой EBITDA вырос на 6% – с $1,235 млрд в 2017 году до $1,310 млрд в 2018 году. Операционная прибыль увеличилась на 19%, до $851 млн (2017: $715 млн).

Производственные итоги

Как сообщалось ранее, в 2018 году Группа KAZ Minerals произвела 295 тыс. тонн меди^[1] – на 14% больше, чем в 2017 году (259 тыс. тонн). Показатель соответствует верхней границе запланированного годового диапазона 270-300 тыc. тонн. Рост производства меди обусловлен в первую очередь высокими результатами Актогайского ГОКа.

79% меди произведено на недавно введенных в эксплуатацию рудниках открытого типа.

На Бозшакольском ГОКе в Павлодарской области произведено 102 тыс. тонн меди^[2] (2017: 101 тыс. тонн). На предприятиях Актогайского ГОКа в ВКО – 131 тыс. тонн меди (2017: 90 тыс. тонн), из них 105 тыс. тонн меди из сульфидной руды (2017: 65 тыс. тонн) и 26 тыс. тонн катодной меди из оксидной руды (2017: 25 тыс. тонн). Предприятия Востокцветмета и Бозымчакский ГОК в Кыргызстане произвели 62 тыс. тонн меди (2017: 67 тыс. тонн).

В 2018 году Группа KAZ Minerals произвела 50 тыс. тонн цинка в концентрате (2017: 58 тыс. тонн), 183 тыс. унций золота² (2017: 179 тыс. унций), 3,511 млн унций серебра² (2017: 3,506 млн унций).

Финансовые результаты

Валовой доход от реализации за 2018 год по Группе – $2,162 млрд, на 12% больше по сравнению с предыдущим годом ($1,938 млрд) благодаря увеличению объемов производства и росту цен на медь. Средняя цена на медь на Лондонской бирже металлов в 2018 году – $6 526 за тонну – была на 6% выше, чем в 2017 году. При этом в течение года сохранялась волатильность: в июне цена достигала четырехлетнего максимума $7 263 за тонну, в сентябре снижалась до минимума $5 823 за тонну.

Валовый EBITDA Группы вырос на 6% до $1,310 млрд за счет увеличения валового дохода, обусловленного главным образом увеличением объемов производства на Актогайской сульфидной ОФ, частично нивелированых снижением производства в Восточном регионе и на Бозымчаке. Маржа валового EBITDA Группы снизилась с 64% в 2017 году до 61% в 2018 году вследствие повышения затрат на единицу производства в Восточном регионе и на Бозымчаке.

Операционный доход в 2018 году вырос на 19% до $851 млн (2017: $715 млн) в первую очередь за счет увеличения объемов реализации с Актогайской сульфидной ОФ.

Свободный денежный поток вырос на 29% до $585 млн (2017: $452 млн), а чистые денежные средства от операционной деятельности сократились до $673 млн. В 2017 году этот показатель был выше ($752 млн) за счет чистых поступлений по долгосрочному НДС в размере $232 млн.

Чистый доход Группы, относимый акционерам компании, за 2018 год составил $510 млн по сравнению с $447 млн за 2017 год. Вслед за увеличением чистого дохода базовая прибыль в 2018 году выросла до $530 млн (2017: $476 млн).

Обыкновенный доход на акцию вырос до $1,14 (2017: $1,00). Доход на акцию, основанный на базовой прибыли, вырос с $1,07 в 2017 году до $1,18 в 2018 году.

Общая денежная себестоимость Группы увеличилась в 2018 году на 4% до 144 центов США/фунт (2017: 138 центов США/фунт) – в основном из-за более высокого показателя в Восточном регионе. Чистая денежная себестоимость Группы увеличилась до 85 центов США/фунт в 2018 году с 66 центов США/фунт в 2017 году, как и ожидалось, из-за увеличения доли производства на Актогайской ОФ, где производство попутной продукции минимально. Тем не менее в 2018 году у Группы KAZ Minerals по-прежнему сохраняется один из самых низких показателей чистой денежной себестоимости среди компаний-производителей меди в мире.

Чистая задолженность KAZ Minerals снизилась до $1,986 млрд на 31 декабря 2018 года с $2,056 млрд на конец 2017 года, поскольку увеличение денежного потока от операционной деятельности было нивелированно оплатой в размере $281 млн отложенных капитальных затрат, связанных с первым проектом Актогай и инвестициями в проект расширения Актогай в размере $204 млн в 2018 году.

Общая задолженность уменьшилась до $3,453 млн на конец 2018 года (2017: $3,877 млн), поскольку Группа продолжила погашение своих долговых обязательств в соответствии с согласованными графиками. Отношение капитала компании к заемным средствам, измеряемое как кратное число чистого долга к EBITDA, сократилось до 1,5х с 1,7х в конце 2017 года.

В октябре 2018 года, по результатам успешной реализации проектов Бозшаколь и Актогай, Группа произвела выплату промежуточных дивидендов в размере 6,0 центов США на акцию на общую сумму $27 млн. В результате высоких показателей деятельности Группы в 2018 году Совет Директоров рекомендует выплатить окончательные дивиденды за 2018 год в размере 6,0 центов США на акцию, что эквивалентно выплате $28 млн. Таким образом, в сочетании с промежуточными дивидендами в размере 6,0 центов США на акцию дивиденды за 2018 год составят 12,0 центов США на обыкновенную акцию.

Капитальные затраты 2019

Капитальные затраты на поддержание производства в 2019 году ожидаются в размере около $50 млн в Восточном регионе и на Бозымчаке. Капитальные затраты на поддержание производства в 2018 году на Бозшаколе и Актогае составили $44 млн из запланированных $65 млн – около $20 млн перенесены на 2019 год. Таким образом, ожидаемые затраты в 2019 году на Бозшаколе и Актогае составят по 50 млн долларов на каждом месторождении.

За исключением медного проекта Баимская, капитальные затраты на расширение производства в 2019 году включают: $400 млн на расширение Актогайского ГОКа, $70 млн на разработку второй очереди Артемьевского рудника и около $20 млн, которые будут направлены из $70 млн, инвестированных в месторождение Коксай компанией NFC, на продолжение исследовательских работ по Коксаю. В начале 2019 года на Бозшаколе будет произведена окончательная выплата залоговой удерживаемой суммы подрядчику в размере около $40 млн, а в течение года в Актогай будет вложено около $70 млн, в основном для завершения второй очереди панелей кучного выщелачивания.

В январе 2019 года Группа выплатила первоначальное вознаграждение денежными средствами в размере $386 млн в связи с приобретением Баимской лицензионной площади, при этом в течение 2019 года ожидается выплата еще $50 млн, суммы, удержанной до выпуска гарантийного соглашения со стороны приобретаемого предприятия, являющегося законным владельцем Баимской лицензионной площади. Капитальные затраты на расширение в рамках проекта Баимская в основном будут связаны с завершением проекта банковского технико-экономического обоснования (ТЭО) и по приблизительным оценкам на 2019 год составят $70 млн. Первоначальные затраты на инфраструктуру объекта могут быть рассмотрены в этом году позднее. Объем капитальных затрат Баимской будет представлен вместе с другими проектными показателями после завершения проекта банковского ТЭО в первой половине 2020 года.

Проект расширения Актогая

Проект расширения Актогайского ГОКа, одобренный Советом Директоров в декабре 2017 года, ожидается удвоит мощности по переработке сульфидной руды к концу 2021 года за счет строительства дополнительной обогатительной фабрики и дробилки. Это проект с относительно низкими рисками, реализуется в условиях уже существующего рудника, который обеспечит рост производства меди в ближайшей перспективе. Первую продукцию Актогай II произведет, по ожиданиям, в 2021 году. Объем составит 80 тыс. тонн в год в период с 2022 по 2027 годы и 60 тыс. тонн в год в дальнейшем.

В 2018 году Группа зафиксировала цены на некоторые ключевые долгосрочные позиции у поставщиков оборудования и приступила к подготовительным земляным работам в преддверии основного этапа строительства, начинающегося в 2019 году. Недавний опыт строительства объектов подобного типа позволит Группе реализовать основную часть проекта с помощью собственных ресурсов в тесном сотрудничестве с проверенными местными и международными подрядчиками.

Баимская

Месторождение Песчанка, относящееся к Баимской лицензионной площади – это крупное медно-порфировое месторождение в Чукотском автономном округе Российской Федерации. Совет Директоров Группы KAZ Minerals одобрил приобретение Баимской в августе 2018 года. Сумма сделки, $900 млн, состоит из первоначального вознаграждения денежными средствами в размере $436 млн и 22,3 млн акций компании. Завершение первоначального этапа сделки состоялось 22 января 2019 года, после получения необходимых регуляторных согласований и удовлетворения других отлагательных условий в соответствии с соглашением.

KAZ Minerals назначила компанию Fluor для проведения ТЭО месторождения, результаты которого, как ожидается, будут объявлены в первой половине 2020 года.

Плановые показатели 2019

В 2019 году на Бозшаколе планируется произвести 105-115 тыс. тонн меди, на Актогае – 130-140 тыс. тонн (в том числе 25 тыс. тонн катодной меди из оксидной руды), на предприятиях Востокцветмета и на Бозымчакском ГОКе – около 55 тыс. тонн. Таким образом плановый объем производства меди на 2019 – около 300 тыс. тонн.

Производство золота в 2019 году ожидается в размере 170-185 тыс. унций, снижение содержания золота будет нивелированно более высокой пропускной способностью на Бозшаколе. Запланированные объемы производства серебра – около 3 млн унций, цинка в концентрате – около 50 тыс. тонн.

Председатель правления Группы KAZ Minerals Эндрю Саузам прокомментировал: «В 2018 году KAZ Minerals увеличила производство меди на 14% и достигла чистой денежной себестоимости в размере всего 85 центов США/фунт, сохранив позицию Группы в отрасли в первом квартиле глобальной кривой денежных затрат. Мы также продвинулись в реализации нашей стратегии высокого роста – начали работу по расширению Актогая и приобрели новый проект мирового класса Баимская в России. Наша хорошо зарекомендовавшая себя база активов генерирует устойчивые денежные потоки. Это позволяет Группе инвестировать в значительный рост производства меди – в ближайшей и долгосрочной перспективе – посредством разработки увеличивающих стоимость нового месторождения и возведения проекта в условиях уже действующего рудника. В течение этого периода прогноз цен на медь остается позитивным, поскольку предложение на существующих рудниках будет снижаться, в то время как спрос на традиционных и новых рынках, по прогнозам, будет продолжать расти».