Цена на вечерний фиксинг (PM Fixing) золота на Лондонском спотовом рынке (London Fixing) за это время снизилась с $1390,25 до $1295,75 за тройскую унцию

Средняя цена на золото в Лондоне за май 2013 года - $1413,5, за июнь - $1342,3, в среднем за прошедшие дни июля - $1264,9 за унцию.

 

В целом средняя цена на золото в Лондоне за 2012 год - $1668,9 за тройскую унцию, а в среднем за прошедшее время 2013 года - $1495,4 за унцию.

 

По результатам регулярной торговой сессии на секции COMEX Нью-Йоркской товарной биржи (New York Mercantile Exchange, NYMEX) официальная стоимость (settlement) ближайших по времени исполнения фьючерсных контрактов на поставку золота за последние два месяца снизилась с $1386,8 до $1293,3 за тройскую унцию.

 

Снижение котировок золота происходило на фоне падения инвестиционного спроса на него. Об этом свидетельствуют последние данные Всемирного совета по золоту (World Gold Council, WGC). Так, в I квартале 2013 года инвестиционный спрос на золото снизился по сравнению с IV кварталом прошлого года вдвое, или до 200 тонн. Это минимальное значение со II квартала 2008 года. Вместе с тем промышленный спрос на металл вырос на 10% - до 653 тонн, или до максимального значения с I квартала 2011 года. Одновременно на рынке сложилась уникальная ситуация - на фоне растущего спроса на монеты, слитки и медали биржевые фонды ETF, инвестиционные декларации которых ориентированы на вложение в золото, впервые с I квартала 2011 года активно его продавали.

 

Основным фактором, определяющим динамику цен на рынке драгоценных металлов в прошедший период, стали выступления главы Федеральной резервной системы (ФРС) США Бена Бернанке, комментирующего дальнейшую политику ФРС, то есть Центробанка. При этом комментарии зачастую носили противоречивый характер. В своем июньском выступлении Б. Бернанке отметил, что уровень безработицы в США остается по-прежнему высоким, а инфляция низкой, и в таких условиях ФРС будет продолжать стимулирующую денежно-кредитную политику, подразумевающую близкие к нулю процентные ставки и ежемесячные покупки ценных бумаг. При этом протокол июньского заседания ФРС показал, что хотя многие в Центробанке не хотят сокращать объем стимулов, пока не убедятся в стабильном росте занятости, но в целом они согласны, что пора снижать сумму скупки облигаций.

 

По данным агентства Platts, нынешний год стал непростым для мирового рынка золота. И хотя распродажи золота были постепенными, но случались моменты, когда покупатели двигали цену вверх, однако общий настрой был явно на ликвидацию золота в портфелях инвесторов. А сейчас тенденцию усилило заявление ФРС о том, что она может начать сворачивать программу "количественного смягчения". В итоге инвесторы стали переводить средства в более рискованные активы, такие как акции, и выходить из золота, считавшегося тихой гаванью во время кризиса. Поскольку экономические данные о США показывают положительную тенденцию, инвесторы начинают верить в глобальное оживление, и это оказывает давление на золото. Кроме того, инфляционные ожидания находятся на спаде, и это тоже негатив для драгметаллов. Наконец, корреляция между курсом доллара и золотом стала более выраженной - валюта США отреагировала повышением на заявление ФРС, в результате чего золото пошло вниз. Однако при этом у золота есть определенная поддержка, в первую очередь на рынке физического товара, - есть свидетельства того, что Китай начинает покупать золото, когда цена опускается ниже $1300 за унцию.

 

По данным агентства Bloomberg, физический спрос на золото снизился в связи с ужесточением регулирования импортных операций в Индии. Импорт золота в Индию в июне упал на 80,6% к маю 2013 года и составил 31,5 тонны. Однако ближе к осени вновь ожидается рост импорта в связи с низкими ценами и сезоном фестивалей. А вот импорт золота в Китай из Гонконга в мае 2013 года вырос до 108,78 тонны. Импорт золота из Гонконга в Китай за пять месяцев 2013 года составил 413,3 тонны против 832,2 тонны за весь 2012 год. По данным Китайской ассоциации золотопромышленников (China Gold Association, CGA), корреляция потребления золота в Китае в 2013 году может превысить 1000 тонн, так как по итогам первой половины 2013 года это потребление составило 800 тонн. По оценке CGA, Китай может воспользоваться текущим падением цен для увеличения золотого запаса. По данным пекинской исследовательской группы Antaike, китайские инвесторы скупают более мелкие и менее дорогие изделия.

 

По оценке швейцарского банка UBS избыток золота на мировом рынке в 2013 году составит 321 тонну при росте мирового предложения на 1% и падении мирового потребления на 6%. Предложение золота в 2013 году, по оценке UBS, вырастет до 4524 тонн, при этом добыча увеличится на 1,5%, до 2904 тонны, а предложение лома снизится на 1,0%, или до 1600 тонн. Однако падение цен может внести коррективы в эти ожидания, сократив оценки по добыче. Многие компании уже заявили о возможном сокращении добычи золота в 2013-2014 годах из-за снижения прибыльности, а рост себестоимости приведет к закрытию менее рентабельных шахт. Однако данный фактор не является влияющим на общее предложение золота на мировом рынке, так как спрос на золото и предложение золота не имеют прямого влияния друг на друга в силу большого количества различных держателей драгметалла в мире. Все дело в распределении общемировых запасов надземного золота, общее количество которых, по оценке, составляет около 177 тыс. тонн. Из них 25% находится в руках инвестиционных держателей, 20% - в руках центробанков, 45% - в ювелирных изделиях и остаток потребляется промышленностью. Как видим, при сокращении предложения золота от золотодобытчиков рост цен всегда увеличивает предложение из других источников. Мировое потребление золота в 2013 году, по мнению UBS, составит 4203 тонны, что на 6% ниже, чем в 2012 году. При этом рост будет наблюдаться в ювелирной промышленности и инвестиционном спросе на монеты и слитки. Общее промышленное потребление золота в 2013 году вырастет на 9% к 2012 году и составит 2858 тонн.

 


Что будет со спросом и ценами на золото в ближайшее время, рассказал Маркус Грабб (Marcus Grubb), управляющий директор WGC. На вопрос о политике центробанков и ее связи с недавней распродажей на рынке золота, с действиями ФРС, с грядущим ограничением программы количественного смягчения он ответил: "Я думаю, что это является причиной для недавнего снижения цен на золото. Мы видим изменение ожиданий инвесторов относительно ограничения стимулирующей политики ФРС и повышения процентных ставок регулятором. Также мы наблюдаем снижение инфляционных ожиданий. Есть несколько возможных сценариев дальнейшего развития событий. Сейчас рынок отыгрывает влияние самого пессимистичного сценария для золота. В текущем году данные по интересу Китая к золоту очень сильные - мы видим премии (надбавки к цене на золото) примерно в $20 на унцию, что выше обычных показателей, характерных для этого времени года. Если посмотреть на спрос, то в I квартале он составил 306 тонн золота. Данные по импорту за апрель и май также были очень сильными. Уже сейчас можно сказать, что в этом году у Китая есть перспективы, что внутренний рынок Китая составит 900 или даже в 1000 тонн. Пока же рекорд для Китая составляет 776 тонн золота. При этом спрос в Китае компенсирует большую часть продаж со стороны западных инвесторов. В этом году фонды ETF потеряли около 550 тонн золота, но эта потеря была компенсирована спросом со стороны Индии и Китая.

 

Мировой рынок золота сейчас живет в ожидании сентябрьского заседания ФРС США. Пока же физический спрос, к сожалению, не оказывает должной поддержки ценам. Как и ранее, основными покупателями золота являются Индия и Китай. Последний в этом году намерен побить все свои рекорды по потреблению желтого металла и опередить Индию, которая намеренно ограничивает его импорт в рамках борьбы с дефицитом платежного баланса. Индия повысила импортную пошлину на золото с 6% до 8%. А вот спрос на золото в Китае в 2013 году ожидается около 1000 тонн, тогда как в 2012 году он составлял 776 тонн, тогда как в Индии - 864 тонн. Тенденция активных закупок золота центральными банками, вместе с тенденцией в Китае, является светлым пятном на рынке физического металла, считает управляющий директор М. Грабб.

 

Однако неопределенность относительно сокращения программы количественного смягчения ФРС усиливает страхи инвесторов. Это проявляется в усилении негативной корреляции американского доллара с ценами на золото. Недавно по золоту было зафиксировано сильнейшее квартальное падение более чем за 40 лет - цены упали на 23%. "Пока у золота нет твердой поддержки ценам, так как оно лишилось статуса альтернативной резервной стратегии", - заявил РБК-ТВ финансовый аналитик компании ArcXeon International Роджер Ханвер (Rodger Hauver).

 

А теперь несколько исторических фактов по мировому рынку золота. Одним из самых известных спекулянтов на Уолл-Стрит является Джим Синклер (Jim Sinclair), который довольно точно предсказывал будущие котировки золота. В начале 2000-х годов Джим Синклер создал свой сайт - www.jsmineset.com, на котором он делится своими прогнозами и дает оценку текущим событиям. В 2003 году он предсказал, что золото, которое тогда еще торговалось цене $350 за унцию, достигнет $1650 до 2011 году. Мало кто этому верил, но его прогноз сбылся. Теперь он заявил: "Во времена кризиса цена на золото в долларах США всегда стремится сбалансировать Международный бухгалтерский баланс США. Поэтому получается следующее: берем 90% международного долга США за минусом Китая, добавляем 50% долга Китаю. Затем делим это число на количество официальных унций, которыми, как считается, владеет Минфин США. В итоге мы получаем цену, к которой будет стремиться золото. Именно по этой формуле я рассчитывал удачные прогнозы. Поэтому это не просто "бычий" рынок золота, это эпохальный сдвиг, который приведет к обнищанию западных стран и к разрушению среднего класса населения. Победителями будут те люди, которые откажутся от "бумажных драгметаллов" в пользу владения физическим золотом и серебром. А проиграют те, кто будет держать свое благосостояние в бумажных валютах как доллар, евро или фунт стерлингов. Что касается временных рамок, когда это произойдет, то Джим Синклер говорит, что цена на золото может достичь своего пика в 2015-2016 годах. До отметки $12 500 за унцию золота нам еще предстоит подождать, а вот до $2500 за унцию золота осталось ждать совсем немного".

 

Пока же, на ближайший месяц, большинство экспертов считают, что в III квартале цена на золота будет в диапазоне между $1100-1400 за унцию.

 

Kazakhstan Today

Прочитано 5022 раз