25.08.2017
На мировом рынке золота произошло повышение цен (обзор)

На мировом рынке золота произошло повышение цен. Стоимость вечернего фиксинга (PM Fixing) золота на Лондонском спотовом рынке (London Fixing) за последние два месяца повысилась с $1255,40 до $1295,80 за тройскую унцию.

 

Алматы. 21 августа. Kazakhstan Today -  За прошедшие два месяца рынки драгоценных металлов подрастали под влиянием обострения геополитической ситуации вокруг Корейского полуострова, а также в надежде на замедление темпов повышения процентных ставок ФРС США. При этом дополнительное давление на цены оказывал сезонно низкий спрос в летний период. А регуляторы вновь усилили риторику, оказывающую смешанное влияние на рынки. Выступление президента ФРБ У. Дадли указывало на то, что регулятор может повысить процентные ставки до конца текущего года еще один раз и вскоре начнет сокращение активов на балансе.

 

После публикации протокола последнего заседания ФРС США, в котором члены ФРС показали обеспокоенность инфляцией, а также не объявили о начале сокращения баланса, рынок охватил оптимизм. Некоторые членов ФРС в ходе заседания предлагали приостановить повышение процентных ставок, пока не станет ясно, что замедление инфляции было временным. В настоящее время рынок оценивает вероятность повышения процентных ставок к концу года менее 50%.

 

По статистическим данным, приток в золотые фонды ETF во втором квартале 2017 года составил 56 тонн против 111,9 тонны в первом квартале. 2017 года. Чистый приток в золотые фонды ETF в первом полугодии 2017 года составил 167,9 тонны, что на 71% меньше, чем в первом полугодии 2016 года (579,4 тонны). Инвестиционный спрос практически не реагировал на политические угрозы вокруг Северной Кореи. По данным Лондонской LBMA, в хранилищах ассоциации по состоянию на 31 мая 2017 года находилось 7449 тонн золота. Эти данные по запасам золота LBMA начали публиковаться впервые.

 

Официальный спрос на золото остается ниже прошлогоднего уровня, хотя традиционные покупатели пока привержены покупкам этого металла. По данным МВФ, центробанки в июне 2017 года продолжали покупать золото: Банк Турции приобрел 14,9 тонны (резервы 456,1 тонны), Банк Казахстана приобрел 3,6 тонны (резервы 279,03 тонны), Центробанк России приобрел 9,08 тонны (резервы 1715,89 тонн). Банк России в июне 2017 года увеличил золотые резервы до 1717 тонн, или 55,2 млн унций, что составляет 16,7% международных резервов. Общая величина международных резервов также выросла. Спрос и на монеты из золота в мире в июле показал небольшое восстановление.

 

Цены на золото на Шанхайской бирже снижались за счет роста предложения и укрепления китайской валюты, а стоимость платины подросла, объемы торгов оставались средними.

 

По данным Китайской золотой ассоциации производство золота в Китае в первой половине 2017 года снизилось на 8,9% и составило 206,542 тонны. Потребление золота составило 545,23 тонны, увеличившись на 10% к аналогичному периоду 2016 года. При этом потребление выросло за счет роста покупок золотых слитков на 51,1%, или до 158,4 тонны, а потребление золотых ювелирных изделий упало на 0,3%, или до 330,8 тонны.

 

Нетто-импорт золота в Китай из Гонконга в июне 2017 года вырос до 70,16 тонны против 45,031 тонны в мае 2017 года. По данным GFMS, общий импорт золота в Китай в июне составил около 110,5 тонны против 63,8 тонны в мае 2017 года, а импорт золота в июле превысил июньский.

 

Мировой рынок золота остается сезонно спокойным, несмотря на политическую напряженность. В Индии дисконты на поставку золота на 10 августа сократились до -$7 за унцию, но спрос все еще остается слабым. Тем не менее ожидается рост спроса в конце августа в связи с приближающимися фестивалями. Импорт золота в Индию в июле, по данным Минфина Индии, составил 53,4 тонны при ожиданиях 35 тонн и против 22 тонн, импортированных в июле 2016 года. По предварительным оценкам, импорт золота в страну может стабилизироваться на уровне 50 тонн в месяц.

 

Импорт золота в Индию в 2016 года составил 557,7 тонны, но за 7 месяцев 2017 года импорт золота составил 550 тонн. В этом году спрос на ювелирные изделия улучшился, но инвестиционный спрос по-прежнему слаб из-за ралли на фондовом рынке и дорогой рупии.

 

По данным агентства Reuters, импорт золота в Индию из Южной Кореи составил 25 тонн в июле, так как трейдеры пользуются недавними изменениями в законодательстве, позволившими поставку золота из Южной Кореи без уплаты 10%-ной таможенной пошлины. По мнению крупнейшего переработчика MMTC-PAMP India, озвученного в рамках международной золотой конвенции в Панаджи, импорт золота в страну в 2017 году может вырасти на треть и составить около 750 тонн в связи с ростом спроса в сельской местности и среди дилеров.

 

По данным статистического бюро ЮАР производство золота в стране в июне снизилось на 3,6% в годовом выражении после снижения в мае 2017 года на 3%.

 

По оценке Всемирного совета по золоту (World Gold Council, WGC), мировой спрос на золото в первом полугодии 2017 года снизился на 14% к первому полугодию 2016 года под влиянием резкого падения инвестиционного спроса в ETF-фондах и составил 2004 тонны. Мировой спрос на золото во втором квартале 2017 года составил 953,4 тонны, что на 10% ниже, чем во втором 2016 года. Ювелирный спрос вырос на 8% в годовом выражении, или до 480,8 тонны, сильный спрос наблюдался в Индии и Турции. Инвестиции в монеты и слитки выросли на 13% в годовом выражении, или до 240,8 тонны, а вложения в ETF-фонды снизились на 76% ко второму кварталу 2016 года, или до 56 тонн.

 

Покупки центробанков в 2017 году оцениваются на уровне 350-450 тонн, а общий мировой спрос на золото может составить 4200-4300 тонн в год. По обновленной оценке GFMS, баланс мирового рынка золота по состоянию на конец второго квартала 2017 года закрылся с избытком в 137 тонн. Мировое потребление физического металла во втором квартале 2017 года выросло на 2% к первому квартале 2017 года, или до 957 тонн, за счет роста ювелирного и официального потребления. При этом спрос в Индии удвоился, а спрос в Китае упал на 7%. Инвестиции в слитки и монеты в мире сократились на 14,3%.

 

В целом рынок золота в прошедший период вновь пытался достичь сильного уровня сопротивления в $1300 за унцию под влиянием политической напряженности и риторики регуляторов, но низкая летняя активность оказывала негативное влияние на цены.

 

По итогам июля 2017 года продавцы золота в Индии снова значительно нарастили свои складские запасы, несмотря на слабый спрос на драгметалл со стороны населения. В июне импорт драгметалла показал рост в три раза. По сообщению информационного агентства Bloomberg, в июле этого года в Индию было ввезено 53,4 тонны жёлтого драгметалла, что на 142% больше, чем за июль 2016 года. Импорт драгметалла стал резко расти уже в июне, достигнув отметки в 72 тонны, что в три раза больше аналогичного периода 2016 года.

 

Если рассматривать более широкую перспективу, то с января по июль этого года импорт золота в Индию составил 625,5 тонны. В Ассоциации ювелиров Индии считают, что импорт золота в страну слишком большой для текущий ситуации на рынке. Глава Ассоциации ювелиров Bachhraj Bamalwa сказал в интервью агентству Bloomberg, что резкий рост импорта золота не имеет под собой логического обоснования, так как спрос со стороны розничных покупателей находится на очень низком уровне. Профильные инвесторы также не показывают интереса к драгметаллу, так как доходность от него практически нулевая.

 

Но, возможно, индийские продавцы золота знают, что делают. Сейчас золото показывает рост цен на фоне усиления напряжённости в азиатском регионе. В текущей ситуации жёлтый драгметалл выступает в качестве безопасного актива-убежища для сохранения капитала во время политической и экономической неопределённости.

 

В настоящее время в Индии появилось в продаже золото из Южной Кореи. При этом оно стоит гораздо дешевле, чем золото, которое уже находится в стране. По некоторым данным, в августе будет ввезено около 25 тонн жёлтого драгметалла из этой азиатской страны. Он также предусматривает таможенную пошлину 10% на импортные товары. Однако она не взимается с товаров из тех стран, которые подписали закон о свободной торговле. Южная Корея как раз и относится к таким странам. По этой причине поставки аффинированного золота в виде слитков и медалей резко выросли. С момента вступления закона в силу в страну было импортировано уже 12 тонн драгметалла. Как ожидается, по итогам августа этого года в Индию может быть ввезено до 25 тонн золота из Южной Кореи. Индийские аффинажные заводы обратились с просьбой к правительству разобраться с таким положением дел, так как они терпят убытки из-за неожиданной конкуренции. Власти страны уже знакомы с этой ситуацией и изучают пути её решения.

 

Индийское правительство начало расследование причин роста импорта золота из Южной Кореи с целью пресечения незаконных операций. По таможенному законодательству, беспошлинный импорт золота из Южной Кореи применяется лишь в отношении золотых артефактов, но не распространяется на золотые монеты. Однако золото в виде монет покупается в Дубае, экспортируется в Южную Корею и оттуда поставляется в Индию. Схема получила широкое распространение после 1 июля - с введением налога GST. Кроме того, в Южную Корею из Дубая экспортируются слитки, переплавляются в монеты и поставляются в Индию. В результате распространения данной операции премии на поставку золота в Дубае выросли до $2 за унцию, а в Южной Корее премии на золото выросли до $25 за унцию. В Индии монеты вновь переплавляются в металл, который используется для производства ювелирных изделий. Для доказательства происхождения и использования нулевой пошлины корейские поставщики платят 10% НДС на золото, ввозимое из Дубая, и требуют его возмещения при экспорте.

 

По сообщению Индийской ассоциации ювелиров, правительство запретило экспорт из страны ювелирных изделий с чистотой выше 22 каратов. Генеральный директорат внешней торговли опубликовал уведомление от 14 августа, в котором говорится, что только экспорт ювелирных изделий или медальонов, содержащих золото от 8 каратов и выше до максимального значения в 22 карата, разрешается без объяснения причин.