28.10.2012
Драгоценные металлы страдают из-за снижения спроса

После мощного ралли на рынке золота, продлившегося восемь недель и приведшего к увеличению спекулятивных позиций более чем в два раза до 24,4 млн унций, интерес инвесторов к покупкам стал постепенно снижаться, и это увеличивает риск ликвидации слабых длинных позиций в краткосрочной перспективе, которая может потребоваться прежде, чем золото предпримет очередную попытку преодолеть важный уровень $1,800 тыс. за тройскую унцию

Источник: ИИС «Металлоснабжение и сбыт»

Серебро лидирует по динамике, откатившись от максимумов на 9%. Платина последовала неохотно, учитывая сохраняющиеся волнения о ситуации в ЮАР.

Драгоценные металлы находились под давлением после последней неудавшейся попытки золота пробить сопротивление на уровне $,1800 тыс. за тройскую унцию, который за 14 месяцев уже трижды сдерживал рост. Сочетание улучшившихся экономических данных в США на примере самого последнего отчета о занятости и роста активности в жилищном секторе и резкого увеличения спекулятивных длинных позиций за последние восемь недель выбило из колеи тех, кто торговал, опираясь исключительно на валютное стимулирование. «Хотя мы по-прежнему считаем, что прорыв уровня $1,800 тыс. – это вопрос времени, не стоит исключать возможности того, что золоту может понадобиться более глубокая коррекция, прежде чем покупатели снова почувствуют стимул вернуться на рынок», - отметил Оле Слот Хэнсен, стратег и директор отдела биржевых продуктов Saxo Bank.

Поддержка со стороны физических покупателей была ограничена, но в ближайшее время ее могут оказать два главных потребителя золота в мире – Китай и Индия, – учитывая удорожание китайского юаня за последний месяц и предстоящий фестиваль огней Дивали в Индии. Именно эти два события могут обеспечить физический спрос на мировом рынке золота. Пока же ключевую роль играют финансовые инвестиции через биржевые индексные фонды и фьючерсы, которые задают направление на рынке, из-за чего движение в последние недели стало скорее односторонним. Будем надеяться, что в ближайшую пару недель появятся более выгодные возможности для покупки.

Ближайший уровень поддержки находится на отметке $1,693 тыс., далее идет очень важный уровень $1,661 тыс., который совпадает с уровнем 50-процентной коррекции движения с мая по октябрь и 200-дневной скользящей средней. Если исходный рыночный настрой окажется таким устойчивым, как мы полагаем, то этот уровень вряд ли будет протестирован и поэтому может быть использован в качестве ориентира, ниже которого стоит рассчитывать на более сильную ликвидацию длинных позиций.

Платина страдает от чрезмерного количества спекулятивных позиций: несмотря на события в ЮАР, которые продолжают оказывать поддержку платине, этот белый металл также уступил давлению продавцов. При этом видно, что спекулятивное позиционирование уже седьмую неделю подряд бьет все новые рекорды: текущее количество чистых длинных позиций более чем в два раза превышает среднее значение за последние три года. Учитывая такие данные, платина, вероятнее всего, будет отставать от золота во время фазы коррекции, хотя нынешние обстоятельства говорят о том, что к цене платины должна прибавляться премия за риск.