02.10.2012
На мировом рынке серебра за последние два месяца произошло повышение цен (обзор)

На мировом рынке серебра за последние два месяца произошло повышение цен. Вечерний фиксинг (PM Fixing) по серебру на Лондонском спотовом рынке (London Fixing) за этот период повысился с $28,20 до $34,65 за тройскую унцию

Напомним, что средняя цена на серебро в Лондоне за 2011 год составила $35,12 за унцию. Средняя цена на серебро в августе - $28,69, в сентябре - $33,69 за унцию. А средняя цена за все прошедшее время 2012 года - $30,62 за тройскую унцию.

Стоимость ближайших по времени исполнения фьючерсных контрактов на серебро (settlement) на секции COMEX Нью-Йоркской товарной биржи (New York Mercantile Exchange, NYMEX) за последние два месяца повысилась с $27,89 до $34,51 за тройскую унцию.

По данным ZolotoNews, только за последний месяц цены на серебро выросли почти на 30%. Столь стремительный рост стал следствием резко возросшего инвестиционного спроса на этот металл, а в сентябре он достиг максимальных показателей с начала текущего года. Причиной подобной динамики стало решение Федеральной резервной системы (ФРС) США об увеличении объема выкупа ипотечных бумаг. Причем условия проведения выкупа дают возможность ФРС практически бесконтрольно наполнять рынки большими объемами долларовой ликвидности, то есть вновь напечатанными дензнаками. Фактически регулятор начал программу "бесконечного стимулирования", в рамках которого на балансе ФРС к концу 2014 года может быть аккумулировано активов на сумму $5 трлн., учитывая, что сумма покупок ежемесячно будет составлять $40 млрд. При таких масштабных темпах стимулирования цены на металлы могут еще повыситься. По прогнозам аналитиков ряда крупных банков, уже в 2013 году цены на золото могут преодолеть отметку в $3000 за тройскую унцию, а котировки серебра перешагнут порог в $55-$60 за тройскую унцию.

По сообщению агентства Goldenfront, серебро стало инвестиционным ресурсом с самыми лучшими результатами за последние 10 лет, говорится в обзоре сырьевых товаров брокерской компании Lloyds TSB Private Banking, которая назвала драгоценные металлы лучшим сектором из нескольких ресурсных секторов, включающих также цветные металлы, энергетику и сельское хозяйство, который вырос на 358% процентов с 2002 года. При этом с 2002 по 2012 год цены на серебро выросли на 572%, значительно больше, чем на любые другие отслеживаемые товары. Серебро воспринимается как тихая гавань в дополнение к высокому промышленному спросу, который также способствовал сильному росту цен на этот металл.

Исследовательская компания СРМ Group ожидает, что в 2012 году крупным сектором промышленности, потребляющим серебро, остается ювелирная отрасль. Прогнозируется, что в 2012 году ей потребуется на 1,8% больше серебра, чем в 2011 году. Официальные продажи серебра банками, которые долгое время покрывали дефицит на этом рынке, практически прекратились. Промышленный спрос на серебро в 2012 году повысится на 1,9% в сравнении с прошлым годом, а в 2013 году спрос увеличится на 3,8% к уровню 2012 года. При этом на рынке сохранится высокий уровень предложения, который будет поддерживаться разработкой новых крупных месторождений в Южной Африке и Латинской Америке. Мировая добыча серебра в 2012 году вырастет на 5,6%, или до 25,01 тыс. тонн. Однако общее предложение серебра на рынке снизится на 0,9%, или до 32,97 тыс. тонн. При этом мировое потребление серебра составит в 2012 году 27,18 тыс. тонн, что будет на 0,3% ниже, чем в 2011 году. Но падение спроса может показать сектор промышленного потребления, в том числе ювелирный спрос, использование серебра в фотографии, производстве серебряных изделий и монет и медалей. В результате баланс мирового рынка серебра сформирует по итогам 2012 года избыток в 186 тонн физического металла.

Статистика вашингтонского Института серебра (Silver Institute) показывает, что основная масса продаж этого металла приходится на страны Латинской Америки и Россию, а Китай и Индия сократили свое присутствие на мировом рынке. Что касается Китая, то эксперты Gold Fields Mineral Services полагают, что после нескольких лет активных продаж его запасы серебра значительно сократились. По данным Главной администрации таможен Китая (The General Administration of China Customs), импорт серебра в Китай за август 2012 года снизился на 3,34% по сравнению августом 2011 года, или до 304,2 тонн. А за январь - август 2012 года импорт серебра в страну упал на 26%, или до 1944 тонны. Основной объем поступил из Тайваня.

Тем не менее отметим, что Китай и Индия - это два огромных рынка, где население массово скупает золото и серебро. А пробуждение инвестиционного спроса в других развивающихся странах станет новым фактором, влияющим на спрос. К тому же Китай и Индия - это одни из крупнейших неосвоенных рынков для бытовой электроники и промышленного использования. В течение следующего десятилетия спрос на электрические приборы и технологии, в которых используется серебро, из развивающихся стран может возрасти.

Казахстан в январе - августе текущего года увеличил производство серебра на 50,8% в сравнении с аналогичным периодом 2011 года, или до 629,575 тонны.

Объемы серебра, торгующегося в рамках биржевых контрактов, способны достичь максимальных исторических значений на фоне того, как Центральные банки развитых стран проводят стимулирующую монетарную политику. "Серебро будет следовать за динамикой золота. Но для того, чтобы люди, действительно, увеличили интерес к этому драгоценному металлу, потребуется увидеть рост промышленного спроса", - сказал агентству Reuters Ник Треветан (Nick Trevethan), старший стратег сырьевых рынков из банка Australia & New Zealand Banking Group.

Аналитики Citigroup Investment Research прогнозируют, что средняя цена на серебро в 2012 году составит около $30,60 за унцию, а в швейцарском банке UBS полагают, что она окажется около $33,40 за унцию. Более оптимистичны в отношении перспектив серебра банки HSBC, Commerzbank, JP Morgan и Standard Bank, которые прогнозируют, что среднегодовая цена в 2012 году превысит отметку в $34 за унцию. По мнению экспертов Commerzbank, цены на серебро будут иметь тенденцию к росту из-за поддержки со стороны спекулятивных финансовых инвесторов. Именно этот фактор является, по оценке аналитиков банка, довольно значимым для повышения котировок.

По сообщению агентства Goldenfront, бум на рынке драгоценных металлов усилится в ближайшие годы, так считает Стивен Смит (Steven Smith), управляющий директор инвестиционной компании Smith McKenna LLC. Серебро по отношению к золоту все еще очень сильно недооценено, и, как ожидается, бычий тренд на рынке серебра может продолжить свое движение вверх.

По данным агентства Bloomberg, аналитики инвестиционного банка Morgan Stanley ожидают, что серебро будет опережать по росту золото до конца года на фоне запуска третьего раунда количественного смягчения в США. "В то время как серебро увеличивало свои позиции фундаментально, неуверенность в мировой макроэкономической ситуации стимулировала инвесторов к покупке драгметаллов. И в следующие несколько кварталов серебро будет превосходить золото", - прогнозируют аналитики банка Morgan Stanley.

Агентство MarketWatch привело прогноз американского банка Citigroup, который считает, что цены на серебро еще повысятся до конца 2012 года. "Продолжающийся долговой кризис в Европе, высокий уровень безработицы и низкие темпы роста экономики в США, а также замедление в Китае вынудили регуляторов применить меры стимулирования. А избыток денежной ликвидности, скорее всего, поглотит рынок драгметаллов", - отметили аналитики Citigroup.

Однако есть и более осторожные прогнозы. Так, информационно-аналитическое агентство Commodity Online сообщило, что вслед за объявлением очередного раунда валютного стимулирования, серебро устремилось к новым максимумам. В результате цены на серебро продемонстрировали наилучшую динамику среди остальных драгоценных металлов. Впрочем, это не означает, что этот рынок и дальше будет обладать самыми сильными фундаментальными показателями, отметили аналитики банка Barclays Capital. В банке прогнозируют, что на мировом рынке серебра сохранится избыток наличного металла, так как промышленному спросу не удается достичь повышенного уровня. По мнению аналитиков банка, этот факт делает восходящую динамику рынка серебра уязвимой перед резкими ценовыми коррекциями. В Barclays Capital ожидают, что средняя цена на серебро в IV квартале 2012 года составит $31,5 за унцию, а в среднем за 2012 год - $30,9 за унцию. Стимулирующим фактором является рост инвестиционного спроса, в то время как дальнейшее падение промышленного спроса, раздувающее избыток серебра на рынке, может стать негативом. Аналитики Barclays Capital отметили, что в 2012 году промышленный спрос демонстрирует снижение по всем фронтам - от импорта серебряного порошка в Китай до отгрузки полупроводниковых материалов. Импорт серебра в Китай продолжает падать, экспорт демонстрирует вялую динамику, хотя и вырос с 2005 года. А в целом Китай остается крупнейшим импортером серебра.

При этом рост поставок серебра с горнодобывающих предприятий в последние годы увеличился. Восстановились поставки из Перу и Чили, продолжился рост добычи в Мексике, где с начала текущего года производство серебра выросло на 3% по сравнению с предыдущим годом, составив 2 тыс. тонн. Аналитики Barclays Capital отметили, что в 2012 году промышленный спрос демонстрирует снижение по всем фронтам - от импорта серебряного порошка в Китай до отгрузки полупроводниковых материалов. Импорт серебра в Китай продолжает падать, экспорт демонстрирует вялую динамику, хотя и вырос с 2005 года. А в целом Китай остается крупнейшим импортером серебра.

Повышению цен на серебро будут способствовать спекулятивные стратегии. Рынок серебра может получить поддержку также за счет использования в солнечных батареях и фотоаппаратах мобильных телефонов. Долгосрочные перспективы остаются для серебра позитивными, поскольку многочисленные возобновляемые технологические разработки приведут к увеличению промышленного спроса на серебро. По данным Института серебра (Silver Institute), сейчас на изготовление солнечных батарей приходится около 53% общего мирового потребления серебра в промышленности.

 

Kazakhstan Today