20.09.2012
Все сильны как на подбор

Все сильны как на подбор. В настоящее время на отечественном рынке горной-металлургии все отчетливее проявляются тенденции возможного перераспределения металлургических активов. Что представляют собой основные игроки рынка?

источник: Profinance.kz

Крупнейшими игроками горно-металлургического рынка Казахстана являются такие компании как Eurasian Natural Resources Corporation (ENRC), АО Mittal Steel Temirtau (Испат-Кармет), Группа Kazakhmys PLC, АО «Казцинк», имеющие в своей структуре предприятия по добыче, обогащению и металлургической переработке, а также энергогенерирующие мощности.

ENRC

ENRC является одной из ведущих в мире групп в сфере добычи и переработки минеральных ресурсов, с интегрированными добывающими, перерабатывающими, энергетическими и логистическими предприятиями. Осуществляет свою деятельность в Казахстане, Китае, России, Бразилии и Африке (Демократическая Республика Конго, Замбия, Мозамбик и ЮАР).

Производственные активы Группы компаний ENRC находятся в основном на территории Казахстана и включают:

- АО "Алюминий Казахстан" 100%;

- АО "Жайремский ГОК" 100%;

- АО "Евразийская энергетическая корпорация" (ЕЭК) -100%;

- АО "ТНК" Казхром" 100%;

- Соколовско-Сарбайскоегорно-обогатительное ПО (ССГПО) 100%;

- Казахстанский электролизный завод (КЭЗ) 100%;

- АО «ШубаркольКомир» 100%;

- ENRC Logistics.

Другие активы, прежде всего подразделения цветных металлов, в основном расположены в Африке и включают в себя активы следующих компаний:

- Central African Mining and Exploration Company (CAMEC) 100%;

- Boss Mining 100%;

- SMKK 100%;

- Chambishi Metals PLC 100%;

- Camrose Resources Limited 50,5%;

- Northam Platinum Limited14,35%.

В состав Группы также входят Серовский завод ферросплавов в России, предприятие Bahia Minerals BV (BMBV) в Бразилии, а также 50% Xinjiang TuoliTaihang Ferroalloy Company в Китае (Туоли) и 14,35% акций Northam Platinum Limited, одногоизлидирующихпроизводителейплатинывЮжнойАфрике.

Валовая выручка компании в 2011 году составила $7 705 млн., что больше на 17% показателя 2010 года в $6 605 млн. Себестоимость продукции в 2011 году составила $3 517 млн., что на 24% больше показателя 2011 года, равного $2 847 млн. Валовая прибыль Группы в 2011 году составила $4 188 млн., что на 11% больше показателя предыдущего года. Группа за первый квартал 2012 года привлекла долгосрочные займы объемом $2 500 млн. сроком на 5 и более лет.Компания заключила договор со «Сбербанком» (Россия) на привлечение $2 млрд сроком на 5 лет под 6,3% + LIBOR и открыла возобновляемый кредит на сумму $500 млн.

Крупнейшими акционерами ENRC являются А.Машкевич, П.Шодиев, А.Ибрагимов, владеющие по 14,59% каждый, государство в лице Министерства финансов РК (11,65%) и «Казахмыс» с блокирующим пакетом в 26% (см. диаграмму 1).




Диаграмма 1. Акционеры ENRC

Источник: Данные ENRC от 31.05.2012.

В период 2008-2012 г.г. наблюдается значительное расширение ENRC своих активов за рубежом, а также наращивание объемов заимствований:

  • Апрель 2008 г. Завершение сделки по покупке контрольного пакета акций Серовского Завода Ферросплавов и некоторых дополнительных активов. Сумма сделки составляет $210 млн., что включает предоплату в размере $100 млн., выплаченной компанией в июле 2007г.
  • Май 2008 г.   Приобретение 50% акций китайского производителя ферросплавов XinjiangTuoliTaihangFerro-AlloyCo. Ltd за $14,5 млн.
  • Май 2008 г.   Покупка за $300 млн. пакета акций (50%) в бразильской железорудной компании Bahia Mineracao Limitada (BML)
  • Февраль 2009 г. Приобретение 25% акций АО «ШубаркульКомир»за 200 млн. долларов США.
  • Ноябрь 2009 г.ENRC завершил покупку за$955 млн. акций британской Centra African Mining & Exploration (91,65% акцийCAMEC).
  • Февраль 2010 г. Приобретение 100%капитала компании EnyaHoldings BV («Enya»),которая имеет 90%-ю долю в акционерном капитале компании ChambishiMetals PLC («Chambishi»),замбийского производителя меди и кобальта,а также 100%-ю долю в ComitResources FZE («Comit»), маркетинговой и торговой компании, расположенной в Дубаи и занимающейся продажами меди и кобальта, производимых Chambishi. Сумма сделки составила $300 млн.
  • Апрель 2010 г.          Принадлежащий ENRC "Евразийский банк" приобрел российский "Банк "Тройка Диалог"
  • Апрель 2010 г.          14,35% акций компании Northam Platinum Limited (Northam), крупного южноафриканского производителя платины. Уплаченная сумма приобретения составила 345 млн. долларов США плюс транзакционные издержки в общей сложности в размере 8 млн. долларов США.
  • Август 2010 г. ENRC Congo BV, дочерняя компания ENRC PLC,приобрела долю в размере 50,5%выпущенных в обращение обыкновенных акций компании CamroseResourcesLimited.Акции компании Camrose были приобретены у компаний Silvertide Global Limited, ZanetteLimited и Cerida Global Limited, принадлежащих фонду Gertler Family Trust. Активы Camrose включают лицензии на добычу меди высокого качества и кобальта на территории ДРК. Сумма приобретения составила 175 млн. долларов США.
  • Сентябрь 2010 г. Компанияполучила полный контроль над бразильской железорудной компанией BahiaMinerals (BMBV), докупив оставшиеся 50% акций у ArdilaInvestments NV за $670 млн.
  • Март 2012 г. Группа приобрела остаточные требования и активы First Quantum Minerals Ltd. в отношении Проекта Kolwezi Tailings project, а также рудников Frontier и Lonshi в провинции Катанга Демократической Республики Конго.
  • Апрель 2012 г. ENRC завершила сделку по приобретению 75% акций «Шубарколь Комир» за $600 млн.

Kazakhmys PLC

Компания «Казахмыс ПЛС» – одна из ведущих международных групп по добыче и переработке природных ресурсов. Компания полностью интегрирована и охватывает все этапы от добычи руды до производства товарного металла. Основнойдеятельностью компании является добыча и реализация меди. Медедобывающее подразделение также осуществляет добычу больших объемов других металлов в качестве попутных продуктов, таких как цинк, серебро и золото.

Активы Группы «Казахмыс», входящей в Британский список компаний FTSE 100, в основном сосредоточены в Казахстане, а ее рыночная капитализация на 2010 год составляла $13,4 млрд, а в 2011 году – $11,2 млрд. Компания является владельцем крупного пакета акций (26%) группы ENRC (EurasianNaturalResourcesCorporation).

Акционерами «Казахмыс» являются: Cuprum Holding B.V.– 25%, АО "ФНБ "СамрукКазына"– 11%, Harper Finance Limited – 5,55%, КГИиП Министерства финансов РК – 15%,прочие – 43,45%.

В структуру Группы компаний «Казахмыс» входят:

Республика Казахстан:

- ТОО «Корпорация «Казахмыс» (100%),

- ТОО «Данк» (100%),

- АО «Чаралтын» (100%),

- ТОО «Андас Алтын» (100%),

- ТОО «Экибастузская ГРЭС-1» (75%),

Республика Кыргызстан:

- ТОО «KazakhmysGoldKyrgyzstan» (100%),

Германия:

- MKM MansfelderKupfer und Messing GmbH (100%).

Великобритания:

- Kazakhmys Sales Limited (100%);

- Kazakhmys Finance PLC (100%);

- Kazakhmys Services Limited (100%);

- Kazakhmys Investments Limited (100%).

Валовая выручка в 2011 году составила $3 563 млн., что на 10% больше показателя 2010 года в $3237 млн. За анализируемый период наблюдается тенденцияснижения валовой выручки в среднем на 2,6%. Наибольшая доля выручки приходится на подразделение Kazakhmys Mining (90%).

Себестоимость продукции в 2011 году составила $1 619 млн., что на 14% больше показателя 2011 года, равного $1 419 млн. Валовая прибыль Группы в 2011 году составила $1 944 млн., что на 6,9% больше показателя

АО Mittal Steel Temirtau

АО «Арселор Миттал Темиртау» является крупнейшим предприятием горно-металлургического сектора Республики Казахстан и представляет собой интегрированный горно-металлургический комплекс с собственным углем, железной рудой и энергетической базой. В состав акционерного общества входят стальной, угольный и железорудный департаменты.

Предприятие специализируется на производстве плоского и сортового проката, в том числе с полимерным, цинковым и алюмоцинковым покрытием, а также производит агломерат, концентрат, кокс, чугун, сталь, в т.ч. непрерывнолитые слябы, штрипс, лонжеронную полосу, электросварные трубы и сопутствующую продукцию доменного и коксохимического производств.

АО «Арселор Миттал Темиртау» не участвует в промышленных, банковских, финансовых группах, холдингах, концернах, ассоциациях, консорциумах. Акционер – компания «Миттал Стил Холдингс Б. В.» со 100% участием, зарегистрированная в Роттердаме (Нидерланды).

Компания «Арселор Миттал» – крупнейшая в мире металлургическая компания, деятельность которой представлена в 60-ти странах. Ее предприятия размещены более чем в 20-ти странах на всех континентах мира .Компания была создана в 2001 году путём слияния испанской Aceralia, французской Usinor и люксембургской Arbed. В 2006 году, слившись с MittalSteel, образовала компанию ArcelorMittal – крупнейшую металлургическую компаниюмира.

АО «Казцинк»

АО «Казцинк» – крупный интегрированный производитель цинка с большой долей сопутствующего выпуска меди, драгоценных металлов и свинца.Основные предприятия компании находятся на территории Казахстана, в основном в Восточно-Казахстанской области.

Компания была основана в 1997 г. путем слияния активов трех основных производителей цветных металлов Восточного Казахстана: Усть-Каменогорского свинцово-цинкового комбината, Лениногорского полиметаллического комбината и Зыряновского свинцового комбината. Основным собственником всех трех компаний являлось Правительство Республики Казахстан, которое, на условиях долгосрочной концессии, отдало в состав новой компании Бухтарминскую гидроэлектростанцию для привлечения потенциальных инвесторов.

С 2005 года контрольный пакет акций «Казцинка» был продан компании «Гленкор Интернешнл АГ», который планирует увеличить свою долюс 50,7% до 93%. В свою очередь, «Казцинк» владеет большой долей в АО «Васильковское золото».

За прошедшие с момента создания годы «Казцинк» значительно увеличил производственные мощности и выпуск продукции по всем направлениям. Компания продолжает развиваться, стремясь занять стабильное место в пятерке лучших предприятий в мировой цинковой отрасли с самыми низкими затратами на производство.

В 2004 г. «Казцинк» получил сертификат соответствия международному стандарту Всеобщего Менеджмента Качества ISO 9000-2000 и в 2006 году внедрил интегрированную систему менеджмента качества, включающую в себя менеджмент качества, экологии, охраны труда и техники безопасности по требованиям международных стандартов серии ISO 14000 и спецификации OHSAS 18000.

Подготовили аналитики  Агентства по исследованию рентабельности инвестиций