23.12.2011
Инвестиции – в жилу! Банк развития Китая инвестирует 1,5 млрд. долларов в медное месторождение Актогай

Инвестиции – в жилу! Банк развития Китая инвестирует 1,5 млрд. долларов в медное месторождение Актогай

Государственный Банк развития Китая открывает группе «Казахмыс» целевую кредитную линию в объеме 1,5 млрд. долларов для реализации проекта разработки месторождения Актогай в Восточном Казахстане. Причем около 90% кредита предоставляется в долларах и 10% - в юанях. Полностью или частично - в зависимости от потребности - компания сможет воспользоваться заемными средствами в течение трех лет после завершения технико-экономического обоснования проекта, который в настоящее время готовится международной инжиниринговой компанией Aker Solutions.

По нынешним временам это крайне выгодные условия: кредит долгосрочный, он выделяется сроком на 15 лет по ставке LIBOR + 4,2%. Согласно условиям соглашения компании предоставляются трехлетние каникулы, отсчет которых начнется с даты первого снятого транша, а первые три года будут гаситься только проценты - раз в полугодие. Переговоры по кредитному соглашению шли непросто и велись сторонами в течение года, признались участники проекта. Но завершились к обоюдному удовлетворению подписанием документа в Урумчи в 20-ю годовщину независимости Казахстана и 12-летнюю - Синьцзянского филиала Банка развития Китая. Что придало событию особенную торжественность. Документ в присутствии китайских и казахстанских специалистов и журналистов подписали президент Синьцзянского филиала Государственного Банка развития Китая Лю Кэ и генеральный управляющий директор группы «Казахмыс» Олег Новачук.

- Казахстан и Китай - близкие страны-соседи, история и культура наших государств имеют глубокие корни, между нашими странами установились политическое доверие, тесные торгово-экономические отношения, высокая взаимодополняемость в области освоения природных ресурсов, - этими словами открыл церемонию президент Синьцзянского филиала Государственного БРК Лю Кэ. - В последние годы Китай и Казахстан демонстрируют сильное стремление к кооперации в таких областях, как преодоление финансового кризиса, всестороннее расширение торговли между двумя странами, и в других сферах. В 2010 году товарооборот в рамках двусторонней торговли достиг 20,4 миллиарда долларов, что более чем в 50 раз превышает этот показатель на начало установления отношений между Китаем и Казахстаном. За первые десять лет нового века рост среднегодового товарооборота между Китаем и Казахстаном достиг 40%; количество казахстано-китайских совместных предприятий приблизилось к 300; кроме того, национальные банки двух стран заключили соглашение об обмене национальными валютами на сумму 7 миллиардов юаней КНР.

Как отметил господин Лю Кэ, к началу октября 2011 года общее число проектов, реализуемых в Казахстане при финансовой поддержке Банка развития Китая, достигло 18, а сумма выданных кредитных средств превысила 11,4 миллиарда долларов. Таким образом, сейчас Казахстан является пятым по объемам государством-заемщиком Банка развития Китая, получающим средства для развития нефтегазовой отрасли, энергетики, банковской деятельности, горной добычи, портового строительства. Банк развития Китая установил хорошие партнерские отношения и с ФНБ «Самрук-Казына», и с Банком развития Казахстана. Господин Лю Кэ также напомнил о том, что БРК и компания «Казахмыс» уже имеют опыт успешного сотрудничества. В рамках кредитной линии на сумму три миллиарда долларов, предоставленную БРК в 2009 году фонду национального благосостояния «Самрук-Казына», 2,7 миллиарда долларов предназначаются компании «Казахмыс» для реализации проектов освоения месторождения Бозшаколь и четырех средних по масштабу месторождений - Акбастау, Жомарт, Космурн, Нурказган. Актогайский проект продолжает это сотрудничество, нацеленное на повышение объема производства медной продукции, основным покупателем которой является Китай.

Медный проект Актогай явился первым случаем прямого сотрудничества нашего банка с «Казахмысом» в качестве кредитора и заемщика, что стало важной вехой в нашем двустороннем сотрудничестве, резюмировал господин Лю Кэ. То есть проект развивается без государственных гарантий или поддержки фонда «Самрук-Казына».

- Предоставляя гарантию, фонд принимает риски по проекту на себя. И в первом проекте по Бозшаколю была необходимость удовлетворить требования банка по рискам. Оценив все детали актогайского проекта, БРК пришел к выводу, что здесь не нужна гарантия по рискам, достаточно прямого соглашения с компанией, - поясняет Олег Новачук.- И поскольку речь шла о прямом привлечении средств, то китайской стороне были также представлены все доводы компании в пользу рентабельности проекта. У банка не возникло сомнений в конкурентности и рентабельности проекта. Мы не ожидаем проблем и когда по завершении ТЭО специалисты банка проведут свою экспертную оценку.

Согласно прогнозам Казахмыса объем поставок меди в КНР в 2012 году составит около 80%. Это на уровне последних лет. Китай является признанным мировым лидером по спросу на медь. Поэтому хорошо объяснима готовность Государственного Банка развития Китая способствовать наращиванию объемов производства медной продукции компанией, географически близкой к своей стране. И поэтому даже нынешняя турбулентность на мировых рынках, высокая волатильность цен на металлы и ожидания второй волны мирового кризиса не способны затушевать негативом вполне позитивные тенденции и прогнозы участников проекта.

Как поясняют в Казахмысе, при оценке рентабельности месторождения Бозшаколь был применен консервативный долгосрочный ценовой прогноз. Мы уверены, что Бозшаколь является более выигрышным проектом в сравнении с нашими существующими операциями по предполагаемой себестоимости, подчеркивают в компании. Месторождение относится к числу достаточно конкурентных медедобывающих проектов мира с точки зрения рентабельности. Конкурентоспособные операционные расходы обусловлены масштабом производства. И одновременное освоение проектов - Бозшаколя и Актогая - не влечет ни финансовых, ни технологических затруднений. Компания находится в исключительном финансовом положении. И даже с учетом последнего соглашения политику заимствований компании можно считать консервативной. Более того, использование опыта проекта Бозшаколь для Актогая позволяет более эффективно разрабатывать оба проекта одновременно, утверждают в Казахмысе.

- Объем прогнозируемых капиталовложений проекта Актогай в целом оценивается в 1,5-2 млрд. долларов. Большую часть средств в реализацию проекта инвестируют китайские партнеры и часть средств - сама компания, - комментирует сделку Олег Новачук. - Для нас это выгодное сотрудничество. Финансирование от БРК позволяет нам разработать Актогай, сохранив полный контроль над ним. Актогайский и Бозшакольский проекты дают нам возможность значительно нарастить производство меди в ближайшие пять лет. Что, в свою очередь, потребует создания новых рабочих мест, развития социальной сферы и инфраструктуры региона. Таким будет вклад нашей компании в развитие экономики Казахстана. Мы также надеемся, что по мере открытия новых месторождений и развития новых проектов расширения производства мы сможем продолжать наши отношения с Банком развития Китая и использовать при реализации своих производственных проектов его финансовую мощь и опыт. В свою очередь, в интересах наших партнеров рост объемов продукции, по нашим оценкам, только Актогайский и Бозшакольский проекты дадут дополнительно по 100 тысяч тонн меди. Что позволяет насыщать растущий спрос на медь в Китае. Хотел бы отметить, что нынешнее финансирование не обусловлено какими-либо дополнительными требованиями китайской стороны. Поэтому если на рынке будет покупатель, способный предложить нам лучшие ценовые условия, то мы будем руководствоваться своим коммерческим интересом. Хотя объективные условия: близость производственных активов компании к наиболее емкому китайскому рынку, устойчивый спрос на нашу продукцию, являются значимым конкурентным преимуществом китайской стороны. И мы полагаем, что до 50% будущей продукции Актогая будет поставляться в Китай.

Месторождение Актогай - это крупный карьер и обогатительная фабрика, расположенные в Аягузском районе Восточно-Казахстанской области. Оно относится к месторожденям, недоразведанным в бытность Советского Союза. Казахмыс несколько лет подступался к этому проекту. И сейчас пройдены важные этапы: сделанное предварительное ТЭО дает основания говорить о хорошей экономической целесообразности этого актива. По оценкам экспертов, месторождение содержит около 5 млн. тонн меди. Годовое производство по этому проекту прогнозируется в объеме около 100 тысяч тонн меди в концентрате при сроке эксплуатации рудника длительностью примерно 40 лет.

Впрочем, только Актогаем горизонт геологоразведки не ограничивается: Казахмыс планирует инвестировать только в 2012 году более 80 миллионов долларов собственных средств в геологоразведку меди в Казахстане. Как подчеркнул Олег Новачук, они пойдут на геологоразведку месторождений, которые не были разведаны в ССР. Компания имеет соответствующие лицензии, и эти работы уже ведутся или будут вестись в новых районах на территории Карагандинской, Восточно-Казахстанской, Актюбинской, Южно-Казахстанской областей.

Что касается Актогая, то сейчас освоение месторождения набирает темп: после предварительного ТЭО компания провела дополнительные бурения, протянула линию электропередач на 220 Кв. Здесь уже выстроен поселок на 60 человек, развивается дополнительная инфраструктура: проложена железнодорожная ветка, есть маневровая площадка, подъездная дорога и склады. В целом, проект будет готов к эксплуатации после того, как завершится разработка ТЭО по Актогаю - к концу 2012 года.

Урумчинское событие достаточно позитивно оценили аналитики рынка. В начале недели его прокомментировали инвестиционная компания Тройка Диалог и аналитическая компания Halyk FInance. По мнению Тройки, кредит Банка развития Китая выдан Казахмысу на очень привлекательных условиях и устраняет финансовые риски проекта. А сами проекты Бозшаколь и Актогай пока являются самыми важными проектами Казахмыса: они позволят увеличить добычу меди в компании с нынешних 300 тысяч тонн в год приблизительно до 450-500 тысяч тонн в год. По оценке Halyk FInance, новость положительна для акций Казахмыс.

- Данные заемные средства от БРК имеют привлекательные условия финансирования, а также позволяют компании избежать разводнения акционерного капитала, к которому компании, возможно, пришлось бы прибегнуть при привлечении недостаточного долгового финансирования для гринфилд-проектов - Актогай и Бозшаколь, отмечается в комментарии Halyk FInance.

Комментарии аналитиков наверняка вызовут интерес инвесторов, поскольку бумаги Казахмыса торгуются на Лондонской, Гонконгской и Казахстанской фондовых биржах, которые, по оценке самой компании, сейчас недооценены. И, как считает Олег Новачук, будь ситуация на рынках более спокойная, событие обязательно бы позитивно сказалось на их котировках. Но поскольку инвестиционный фон на мировых рынках пока неблагоприятный, позитивная реакция, скорее всего, будет отложена до лучших времен… Впрочем, пассивность фондового рынка уже никак не отразится на производственных планах компании. Долгосрочное и достаточно дешевое заимствование, гарантированный рынок сбыта продукции позволяют компании без оглядки на мировые финансовые проблемы реализовывать свои стратегические планы и проекты.

Серик КОРЖУМБАЕВ, Алматы - Урумчи - Алматы