06.11.2012
На мировом рынке меди за последние месяцы в целом произошло повышение биржевых котировок, но с 19 октября началось снижение

На мировом рынке меди за последние месяцы в целом произошло повышение биржевых котировок, но с 19 октября началось снижение

источник: Kazakhstan Today.

За последние два месяца на Лондонской бирже металлов (London Metal Exchange, LME) официальная стоимость наличной меди с немедленной оплатой и поставкой повысилась с $7576,5 до $7765,5 за тонну.

Средняя стоимость наличной меди на LME за сентябрь - $7068,3, за октябрь - $8069,5 за тонну, а в среднем за прошедшие дни ноября - $7788,2 за тонну.

Средняя стоимость наличной меди на LME за ноябрь 2011 года - $7551,7 за тонну.

Запасы меди на отслеживаемых LME складах за последние два месяца увеличились с 229,9 до 242,9 тыс. тонн.

Официальная стоимость (settlement) последних по времени исполнения фьючерсных медных контрактов на площадке COMEX (подразделение Нью-Йоркской коммерческой биржи New York Mercantile Exchange, NYMEX) за два месяца повысилась с $7614,7 до $7678,6 за тонну.

Официальная стоимость (settlement) последних по времени исполнения медных контрактов на Шанхайской фьючерсной бирже (Shanghai Futures Exchange, ShFE) за последние два месяца в переводе с юаней повысилась с $8819 до $9002 за тонну. Запасы меди, отслеживаемые ShFE, за два месяца увеличились с 158,0 до 197,9 тыс. тонн.

По данным Shanghai Metals Market, на Шанхайском спотовом рынке средняя стоимость наличной меди за последние два месяца в переводе с юаней повысилась с $8821 до $8994 за тонну.

Обратим внимание, что биржевые котировки меди находятся на высоком уровне, несмотря на рост складских запасов этого металла. По мнению европейского производителя меди Aurubis, способность уровня запасов меди на складах, отслеживаемых LME, быть барометром рынка снижается в связи с ростом активности торгуемых фондов на базе физических металлов, а также из-за затягивания проблем со складскими операциями биржи. "Запасы меди на бирже часто используются для определения их общей доступности на рынке и являются фактором ценообразования, - говорится в материалах компании Aurubis. - Однако увеличение роли меди как финансового инструмента и возможный запуск обеспеченных медью торгуемых фондов (ETFs) может снизить полезность складской статистики LME, как инструмента измерения физического спроса на медь".

В целом на мировом рынке последний год наблюдается превышение потребления меди над ее производством. Агентство Dow Jones Newswires привело сообщение Международной группы по изучению рынка меди (International Copper Study Group, ICSG), которая в октябре 2012 года пересмотрела прогноз баланса мирового рынка меди. ICSG прогнозирует, что мировой рынок завершит нынешний год с дефицитом меди в 400 тыс. тонн, так как поставки этого металла продолжают отставать от спроса. А в 2013 году может быть избыток меди на рынке. Группа ожидает, что производство рафинированной меди вырастет на 1,5% в этом году, или 20,0 млн тон, а потребление повысится на 2,6%, или до 20,4 млн тонн. В следующем году войдут в строй новые мощности по добыче и выплавке меди, поэтому дефицит металла на мировом рынке исчезнет.

По этим же прогнозам мировое производство рафинированной меди в 2013 году увеличится на 6,0%, или до 21,62 млн тонн, а потребление вырастет на 1,5%, или до 20,68 млн тонн. Рост потребления меди в 2012 году ожидается в Китае на уровне 8%, а в США - на 1,4%, однако этот рост будет компенсировано падением потребления в Европе и Японии. Рост потребления меди в Китае в 2013 году оценивается в 5%, остальной мир повысит потребление на 3,4%.

Вместе с тем, по данным Международного совета производителей меди (International Wrought Copper Council, IWCC), излишки меди на мировом рынке в 2013 году составят 281 тыс. тонн после дефицита в 2012 году. Мировое потребление меди в 2013 году, по оценкам ассоциации, вырастет всего на 0,8%, или до 20,77 млн тонн. Видимое потребление в Китае в 2013 году повысится на 4,6% к 2012 году, или до 8,45 млн тонн против 7,87 млн тонн в 2012 году. При этом запасы меди на таможенных складах в Китае на конец 2012 года оцениваются в 575 тыс. тонн. В Европе рост потребления меди составит 2%, в США - 2,8%. В Азии за пределами Китая потребление вырастет на 4% в 2013 году. В целом на мировом рынке к концу 2013 году может быть избыток меди.

Пока же, по сообщению Международного бюро металлургической статистики (World Bureau of Metal Statistics, WBMS), мировой рынок меди находится в дефиците. Мировое потребление меди в январе - августе 2012 года составило 13,67 млн тонн, против 12,90 годом ранее. Китайское видимое потребление меди за этот период повысилось на 964,0 тыс. тонн, или до 5,83 млн тонн (43% мирового спроса). Мировое производство рафинированной меди в январе - августе выросло на 1,8%по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, или до 13,34 млн тонн. В августе мировое производство рафинированной меди составило 1,67 млн тонн, а потребление - 1,70 млн тонн.

Как сообщило агентство Dow Jones Newswires, производство меди в КНР за сентябрь увеличилось на 4,3%, или до 511,0 тыс. тонн, по данным Национального бюро статистики Китая (National Bureau of Statistics of China). А выпуск меди за январь - сентябрь 2012 года увеличился на 7,4%, или до 4,43 млн тонн. Китайское производство меди достигло нового высокого уровня в сентябре, хотя спрос на металлы в стране замедлился, добавило агентство Reuters. Но есть надежды, что будет восстановление в IV квартале и в начале следующего года на фоне более высоких расходов на инфраструктуру. "Китайский выпуск рафинированной меди остается на высоком уровне в этом году отчасти из-за улучшения поставок медного лома, частично из-за ожиданий повышения спроса на медь в IV квартале и дальнейшего смягчения денежно-кредитной политики Пекина", - сказал аналитик Чжоу Цзе (Zhou Jie) из китайской брокерской компании CIFCO Futures.

По сообщению агентства Dow Jones Newswires, импорт меди в Китай в сентябре увеличился на 3,8% по сравнению с августом, или до 394,8 тыс. тонн, а за январь - сентябрь вырос на 32,6%, или до 3,61 млн тонн. Об этом сообщило Главное таможенное управление (General Administration of Customs of P.R.China). А ввоз медного лома за девять месяцев увеличился на 3,6%, или до 3,55 млн тонн. Но аналитик Zhou Jie из брокерской компании CIFCO Futures считает, что увеличение медного импорта в сентябре по сравнению с августом произошло в основном за счет поступления меди на таможенные склады.

Тем не менее Китай - один из наиболее важных факторов мирового рынка меди. Китайская экономика вносит наибольший вклад в создание нового спроса на все, что угодно, начиная с нефти и меди и заканчивая золотом, и является самой значительной движущей силой цен на металлы. Судя по тому, что сейчас происходит в секторе недвижимости, обрабатывающем и строительном секторах Китая и что может случиться на политическом фронте по окончании 18 съезда Коммунистической партии, который пройдет 8 ноября, экономика и спрос на сырьевые товары в 2013 году будут следовать повышательной тенденции, полагают аналитики консалтинговой компании TD Securities.

Однако на рынке меди не все так радужно. Деловой портал Kitco News привел мнение аналитика TD Securities Барта Мелека (Bart Melek), который сказал, что настроение на рынке меди связано с неопределенностью роста китайской экономики, несмотря на то, что экономика США начинает выглядеть лучше. "Опасения, что Европа может скатиться в болото суверенных долгов также является причиной осторожности. "Цветные металлы продолжают терять прежние позиции этой осенью, а инвесторы ждут новых действий со стороны центральных банков", - сказал Эдвард Меир (Edward Meir) из брокерской компании INTL FCStone.

Агентство Dow Jones Newswires привело мнение ICSG, которая считает, что, помимо ситуации в Китае, проблемы имеются и в других ключевых экономках. По мнению аналитиков из Commerzbank, медь выглядит уязвимой перед ценовым снижением, поскольку сохраняются признаки слабости рынков труда и жилья в США. По мнению аналитиков брокерской компании INTL FCStone, растущая нестабильность в Еврозоне и признаки замедления экономики США могут оказать понижательное воздействие на цены на медь.

Специалисты Commerzbank полагают, что цены на медь будут зависеть от баланса спроса и предложения, поскольку аналитики не ожидают мировой рецессии и не прогнозируют резкого изменению соответствующих котировок, которые в IV квартале 2012 года могут подрасти до $8300 за тонну. А вот представители Standard Bank прогнозируют на 2013 году множество экономических проблем, что может ограничить рост цен на медь, которые в среднегодовом исчислении составят $7950 за тонну, а в 2012 году - $8025 за тонну. По мнению специалистов банка Standard Chartered, котировки меди имеют прочную поддержку на уровнях около $7000 за тонну, что вполне устраивает китайских потребителей, при этом уровень в $8000 за тонну может оказаться весьма серьезным барьером для цен.

Аналитики Standard Chartered ожидают в краткосрочной перспективе, что прирост цен на медь будет ограничен уровнем $8765 за тонну, а специалисты из банка ABN полагают, что данный показатель не снизится ниже отметки $8183 за тонну. Среднесрочная перспектива металла аналитиками из банка Barclays Capital видится понижательной, и они не исключают снижения котировками металла до уровня $7215 за тонну.

Аналитики Deutsche Bank, наоборот, пересмотрели прогноз в сторону повышения - до $8600 за тонну. А по прогнозам австралийского бюро Bureau of Resources and Energy Economics, снижение мировых цен на медь может продлиться до следующего года и средняя цена на металл в 2012 году составит $7860 за тонну, а в 2013 году снизится до $7608 за тонну. В банках BNP Paribas и Societe Generale прогнозируют среднюю цену на медь по итогам 2012 год на уровне $8000 за тонну, а котировки металла в ближайшие месяцы, по их ожиданиям, будут колебаться в диапазоне $7200-7900 за тонну. По прогнозам Bank of America Merrill Lynch, средняя стоимость меди в текущем году составит $8018 за тонну. В швейцарском банке UBS полагают, что цены окажутся ниже отметки $8000 за тонну, а в 2013 году составит $7055 за тонну.

В целом мировой рынок меди в ближайшей перспективе будет находиться под влиянием двух важный событий: выборов президента США 6 ноября и смены высшей руководящей власти в Китае 8 ноября. Особенно важным в фундаментальном плане станет второе событие, так как именно от нового руководства Китая ожидают усиление стимулирования китайской экономики и настрой на возобновление темпов роста. Пока же ситуация настолько противоречива, что приведенные выше прогнозы по ценам на медь крупнейших инвестиционных банков, которые участвуют в торгах на мировом рынке, слишком разные.