25.12.2012
На мировом рынке цинка в последние два месяца происходили разнонаправленные колебания биржевых котировок, но в целом они повысились

На мировом рынке цинка в последние два месяца происходили разнонаправленные колебания биржевых котировок, но в целом они повысились

источник: Kazakhstan Today

 

Средняя стоимость наличного цинка (при немедленной оплате и поставке) на Лондонской бирже металлов (London Metal Exchange, LME) за октябрь составляла $1911,7, за ноябрь - $1904,3, в среднем за прошедшие дни декабря - $2034,7, а на последних торгах - $2032,0 за тонну.

Средняя стоимость цинка на бирже LME в декабре 2011 года составляла $1916,3 за тонну.

Запасы цинка на складах, мониторинг которых проводит LME, за последние два месяца увеличились с 1011,9 до 1227,2 тыс. тонн.

Стоимость ближайших по времени исполнения цинковых контрактов (settlement) на Шанхайской фьючерсной бирже (Shanghai Futures Exchange, ShFE) за последние два месяца в переводе с юаней повысилась с $2387 до $2408 за тонну.

Запасы цинка на складах, контролируемых ShFE, за два месяца увеличились с 302,8 до 311,5 тыс. тонн.

По данным Shanghai Metals Market, на Шанхайском спотовом рынке средняя стоимость наличного цинка за последние два месяца в переводе с юаней понизилась с $2394 до $2390 за тонну.

В то время как за последние полгода цветные металлы остаются вблизи от максимальных уровней, замедление мировой экономики вносит неопределенность в дальнейшие перспективы развития событий и бычий импульс определенно ослаб. При этом в банке BNP Paribas отмечают, что наименьший оптимизм вызывает динамика цинка. В банке отмечают, что в прошлом году избыток предложения данного металла достигал 500 тыс. тонн, а этом году он составит 300 тыс. тонн. Объем запасов негативно сказывается на цене, и, в то время как схожая ситуация наблюдается и в случае с рядом других цветных металлов, цинк выглядит слабее. В частности, стоит отметить достаточно комфортный уровень маржи производителей.

Но пока на мировом рынке цинка сохраняется избыток металла. По данным Международной группы по изучению рынков свинца и цинка (International Lead and Zinc Study Group, ILZSG), мировой рынок рафинированного цинка находился к ноябрю 2012 года в избытке на уровне 157 тыс. тонн по сравнению с 304 тыс. тонн избытка в аналогичном периоде 2011 года. Общемировой объем производства цинка достиг в январе - октябре 10,44 млн тонн, тогда как потребление составило 10,28 млн тонн.

В Казахстане в январе - ноябре 2012 года произведено необработанного цинка 292,31 тысячи тонн (снижение на 0,2% к аналогичному периоду прошлого года).

Агентство Dow Jones Newswires привело сообщение Китайского национального бюро статистики (National Bureau of Statistics of China) о том, что по итогам января - ноября 2012 года производство цинка в Китае уменьшилось на 5,9%, или до 4,38 млн тонн, но увеличилось в ноябре на 1,6%, или до 453,0 тыс. тонн, относительно итогов ноября прошлого года.

Вместе с тем по данным Главной администрации таможен Китая (The General Administration of China Customs), импорт цинка в Китай за январь - ноябрь увеличился на 51,9%, или до 446,6 тыс. тонн. А ввоз цинковых концентратов увеличился на 33,6%, или до 1,78 млн тонн. Импорт цинковой руды и концентрата в Китай вырос на волне увеличения объемов поставки из непривычных источников, таких как Черногория, Нигерия и Турция. Многие китайские производители цинка начали закупать материал на волне увеличения объемов производства в последние два месяца. "Большинство из них мелкие и средние компании, покупающие в основном концентрат с небольшим содержанием цинка", - заявили аналитики банка.

При этом дневной выпуск цинка в Китае вырос в ноябре до рекордного за 2012 год значения, поскольку местные производители увеличили объемы производства после роста цен на цинковый концентрат. Объем производства цинка достиг 453,0 тыс. тонн в ноябре, что на 7,3% больше по сравнению с октябрем, сообщается в последних данных Национального бюро статистики. В ноябре дневной объем выпуска составил 15,1 тыс. тонн, что на 10,9% больше, чем в октябре, но на 3% меньше, чем год назад.

Китай закупил 100 тыс. тонн рафинированного цинка в рамках программы государственной закупки цветных металлов. Китайское Государственное бюро резервов (State Reserve Bureau, SRB) приобрело цинк у крупного государственного предприятия по средней цене в 16 000 юаней ($2548) за тонну.

В Китае готовятся к снижению доступности физического цинка на рынке - импортеры Китая согласились на рост премий за поставку продукции Korea Zinc с $90 до $120 за тонну для контрактов в 2013 года. "Это очень большая ставка для долгосрочных контрактов. Я не понимаю, как китайские импортеры собираются потом продавать этот металл. Это слишком дорого - премии за немедленную поставку цинка сейчас держатся в районе $120-140 за тонну", - считают сингапурские трейдеры. Впрочем, местные аналитики говорят, что главным вопросом в следующем году будет не цена, а стабильность поставок. Как только цены опустятся ниже приемлемых, местные заводы остановят производство - как это произошло в апреле - мае в Китае из-за проблем с экологией - и тогда единственными, кто сможет обеспечить бесперебойные поставки, окажутся импортеры с долгосрочными контрактами.

По мнению аналитиков Deutsche Bank'а, перспективы цинка улучшаются, несмотря на последнее снижение его цены. "Цинк демонстрировал худшие результаты, чем остальная часть комплекса цветных металлов, цены на него откатились к уровню предельных издержек производства, - говорится в материалах банка. - Но мы полагаем, что фундаментальная основа физического рынка цинка может значительно улучшиться в течение ближайших 12 месяцев, учитывая серьезные вызовы, которые бросают нам рудники, снижающие поставки сырья". Эксперты банка прогнозируют привлекательные возможности для покупки цинка в начале 2013 года.

По оценке швейцарского банка UBS, избыток цинка на конец 2012 года составит 200 тыс. тонн, но уже в 2013 году рынок перейдет к сбалансированному состоянию. Вероятно, даже начало некоторого дефицита поставок в связи с отсутствием новых проектных мощностей. Мировое потребление в 2013 году вырастет на 3,9% за счет роста спроса в Китае и Индии. Пока же многолетний избыток цинка на рынке сохраняется. Происходит накопление запасов, особенно в некоторых регионах, хотя в целом наблюдается концентрация запасов цинка в системе складов LME.

По прогнозу ILZSG, в текущем году рынок цинка будет избыточным - на уровне 153 тыс. тонн; еще большие излишки его ждут в следующем году - до 293 тыс. тонн. Аналитики также прогнозируют снижение активности спроса и предложения в текущем году перед их ростом в 2013 году. При этом мировое потребление цинка в 2012 году снизится на 0,3% и составит 12,71 млн тонн. Основное падение произойдет в Европе: в Германии, Бельгии, Италии и Испании - и в среднем составит 5,5%. Однако в 2013 году потребление продемонстрирует рост на 3,8%, или до 13,19 млн тонн. При этом потребление цинка в Европе вырастет на 2,5%. Рост потребления цинка в Китае в 2012 году оценивается в 0,5%, однако в 2013 году оно может вырасти на 5,6%. Потребление цинка в США в 2012 году вырастет на 1,8% и в 2013 году - на 1,3%. Мировое производство цинка в 2012 году вырастет на 5%, или до 13,6 млн тонн, а в 2013 году на 2,7%, или до 13,96 млн тонн. Рост, который в 2012 году в среднем составил 13,7%, произойдет за счет значительного роста добычи в ряде провинций Китая.

Вместе с тем деловой портал Kitco News привел прогноз банка BNP Paribas. "Мы полагаем, что на фоне более чем достаточного количества горнодобывающих и плавильных мощностей структурный избыток на рынке цинка сохранится в течение 2013 года, - отметили аналитики банка. - Мы более позитивно, хотя и с осторожностью оцениваем среднесрочные перспективы рынка. Недостатка в новых проектах не наблюдается, хотя и задерживается их реализации, но сектор цинка весьма конкурентоспособен, поэтому позитивный прогноз может быть отодвинут дальше по времени. Для нас рост цен в нынешнем году на рынке цинка произошел слишком быстро, а цены поднялись слишком высоко. Фундаментальные показатели этого рынка не настолько слабы, чтобы цинк перестал участвовать в общих ралли, однако в течение еще ближайших нескольких месяцев цены на этот металл могут быть очень уязвимы при откатах, связанных с уходом от рисков.

По мнению аналитика банка BNP Paribas Стивена Бриггса (Stephen Briggs), хотя цена на цинк может чувствовать себя в сложившихся условиях как перед трамплином, однако время его игры еще не пришло. "Его все еще относительно слабые базовые фундаментальные факторы, с небольшими перспективами существенного улучшения до 2014 года, заставляют считать, что цинк может оказаться особенно уязвимым перед откатами волн расположенности к риску у инвесторов", - считает С. Бриггс.

В банке BNP Paribas полагают, что производство цинка в этом году вырастет на 5%, при этом в банке ожидают его дальнейшего увеличения вплоть до 2014 года, учитывая большое количество потенциальных проектов. В банке конструктивно оценивают среднесрочные перспективы цинка, однако отмечают, что рынок вряд ли почувствует эффект закрытия ряда рудников, вырабатывающих свой ресурс, ожидая восстановления цены до $2045 к концу II квартала 2013 года. В целом же, несмотря на очевидный энтузиазм инвесторов, цены на цинк сумеют укрепиться выше отметки $2500 за тонну не ранее второй половины 2013 или даже в 2014 году.

В то же время швейцарский банк UBS снизил прогноз цены на цинк на 2013 год до $2182 за тонну. Вместе с тем эксперты отмечают, что восполнение запасов цинка его потребителями и тяжело идущее наращивание поставок сырья с рудников может поддержать цены.

Что касается ближайших перспектив котировок цинка, то рынок ждет разрешения проблемы "фискального обрыва" (fiscal cliff) в США. По некоторым прогнозам, цинк может испытать некоторое давление в краткосрочной перспективе в связи с неопределенностью результатов переговоров по снижению бюджетного дефицита в США. А в последнюю неделю нынешнего года, как ожидается, цинк будет торговаться в узком торговом диапазоне из-за подготовки трейдеров к Рождеству.