02.08.2012
На мировом рынке серебра за последние два месяца цены изменились разнонаправленно (обзор)

На мировом рынке серебра за последние два месяца цены изменились разнонаправленно.

Вечерний фиксинг (PM Fixing) по серебру на Лондонском спотовом рынке (London Fixing) за этот период повысился с $27,38 до $28,20 за тройскую унцию.

Напомним, что средняя цена на серебро в Лондоне за 2011 год составила $35,12 за унцию. Средняя цена на серебро в июне - $28,04, в июле - $27,43 за унцию. А средняя цена за прошедшее время 2012 года - $30,51 за тройскую унцию.


Стоимость ближайших по времени исполнения фьючерсных контрактов на серебро (settlement) на секции COMEX Нью-Йоркской товарной биржи (New York Mercantile Exchange, NYMEX) за последние два месяца снизилась с $28,39 до $27,89 за тройскую унцию.


В последние годы мировой рынок серебра следовал долговременному восходящему тренду, который к апрелю 2011 года вывел этот металл к историческому максимуму почти в $50 за унцию. Однако с тех пор цены на серебро упали почти вдвое. "На рынок серебра оказывают негативное влияние два фактора: снижение промышленного спроса и падение популярности драгоценных металлов как спасительной гавани среди инвесторов, - комментируют динамику рынка аналитики Deutsche Bank. - За последний год цены на серебро упали примерно на 35%". Основной проблемой, стоящей перед рынком серебра, является тот факт, что в последние годы производство на серебряных рудниках плюс поставки старого серебра были значительно выше промышленного спроса (включая спрос из ювелирного сектора и сектора столового серебра), отмечают эксперты банка UniCredit. Между тем, поскольку серебро часто извлекается в качестве побочного продукта при добыче меди, золота, цинка и свинца, его производство почти независимо от уровня рыночных цен. По мнению аналитиков Deutsche Bank, в следующем квартале влияние негативных факторов может несколько ослабнуть. "Хотя мы ожидаем, что беспокойство относительно ситуации в экономике западных стран сохранится, но серебро, по нашему мнению, может последовать за золотом, которое на фоне ожиданий правительственных интервенций в конце года может подорожать".


По сообщению информационно-аналитического агентства Commodity Online, банк HSBC дает позитивный прогноз для серебра, которые, как ожидается, восстановится до $30 за унцию в декабре 2012 года. А деловой портал Kitco News привел мнение инвестиционного банка BNP Paribas, который отметил, что инвесторы не спешат с агрессивными действиями. В банке не исключают новых приступов слабости серебра в ближайшем будущем, тем более что уровень маржи дает производителям пространство для маневра, однако полагают, что развитие событий в мировой экономике заставит ФРС пойти на дополнительные стимулирующие меры. В BNP Paribas не считают, что это окажется достаточным основанием для возвращения серебра к максимумам апреля 2011, но ожидают возобновления восходящей динамики и придерживаются прогноза по средней цене на серебро на этот год на уровне $33,50 за унцию.


Фундаментально мировой рынок серебра остается сбалансированным на протяжении нескольких последних лет. Тем не менее, ценовая картина рынка серебра вовсе не соответствует спокойному балансу. Суть подобных ценовых колебаний состоит в инвестиционной функции серебра, стоимость которого в связи с этим сильно коррелирует со стоимостью золота. Однако высокая зависимость этого металла от промышленного потребления делает ценовую динамику повышенно нестабильной. Растущее мировое потребление серебра поддержано исключительно ростом инвестиционного спроса, который по оценкам в 2011 года вырос на 0,9%. Однако европейский кризис, ограничение кредитования в Китае и падение цен с октября 2011 года негативно сказались на темпах роста инвестиционного спроса в серебре. Кроме того, довольно низкая себестоимость производства первичного серебра (около $7,25 за унцию) создает широкий диапазон к падению цен без влияния на мировое производство. Китайские участники рынка серебра оказывают все большее влияние на данный рынок: соотношение изменений цены на серебро и открытого интереса на Шанхайской фьючерсной бирже свидетельствует о том, что большее количество китайских инвесторов в настоящий момент занимают по серебру активные позиции.


В ближайшее годы рынок драгоценных металлов ждет большое количество потрясений, несмотря на то, что горнодобывающая промышленность получает большой приток наличных денег, так как добыча серебра растет недостаточно высокими темпами для того, чтобы восполнить количество проданного металла. "Мы прогнозируем огромный приток инвестиций в физическое серебро, который может привести к его дефициту", - сообщил в интервью King World News специалист в области ресурсов Рик Рул (Rick Rule). Принимая во внимание огромное количество изготовленных монет и их потребление, мы находимся у начала дефицита физического металла как следствия огромного спроса на продукты монетных дворов, добавил эксперт.


Агентство Bloomberg привело мнение комиссара комиссии по срочной торговле США (Commodity Futures Trading Commission) Барта Чилтона (Bart Chilton), который заявил, что одно из самых длинных расследований, когда-либо проведенных этой комиссией, должно скоро закончиться. Эксперты проанализировали более 100 тысяч документов, опросили десятки свидетелей и выявили, что осуществлялись мошеннические попытки изменить и преступно контролировать цену. "Любое подобное нарушение закона в этой области должно быть пресечено, а мы узнали, что на рынке серебра и золота происходят манипуляции, - сказал Б. Чилтон. - Я надеюсь и ожидаю, что серебряное расследование закончится в не слишком отдаленном будущем, вероятно, в сентябре или октябре". Напомним, что эта комиссия, находящаяся в Вашингтоне, начала расследовать обвинения в манипуляциях на рынке серебра в сентябре 2008 года.


Деловой портал Kitco News привел мнение Commerzbank, который высоко оценивает потенциал китайского импорта серебра. Рост импорта серебра в Китай, может оказать поддержку ценам на этот драгоценный металл, сообщил Commerzbank. Ассоциация по драгоценным металлам Китая (China Gold Association), объявила, что в прошлом году объем выпуска серебра в стране составил 12,348 тыс. тонн, а в этом году ожидается рост до 12,50 тыс. тонн (с учетом переплавки серебряного лома и отходов). Commerzbank считает, что слабая динамика роста производственных показателей по выпуску серебра может вынудить страну прибегнуть к увеличении импорта. Но пока импорт серебра в первом полугодии упал на 30%, или до 1347 тонн, по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. В то же время, экспорт серебра сократился на 370 тонн, что на 39% ниже, чем показатель за первую половину 2011 года.


Институт серебра (Silver Institute), базирующийся в Вашингтоне, сообщил, что он готовит обширный и подробный обзор роли Китая на мировом рынке серебра. Выход этого исследования ожидается в октябре 2012 года. В своем исследовании Институт серебра даст свою оценку важности Китая на мировом рынке серебра, а также попытается определить тенденции, которые будут оказывать влияние на формирование цены на серебро в ближайшие годы. Например, двадцать лет назад спрос Китая на серебро составлял 3% от мирового спроса, а его поставки на мировой рынок составляли 5%. В 2011 году эти данные показали значительный рост и составили 16% от мирового спроса и 14% поставок. Таким образом, за двадцать лет Китай превратился во второго в мире потребителя серебра. Многие авторитетные исследователи китайского рынка уверены, что спрос на серебро в Китае будет расти и покажет в ближайшие годы значительный прирост, что будет способствовать укреплению роли Китая на мировом рынке серебра. Как сказал исполнительный директор Института серебра Майкл ДиРиенцо (Michael DiRienzo), в предстоящем исследовании будет подробно описана история возвышения Китая в качестве одновременного источника спроса и поставки серебра на мировом рынке.


Мировой спрос на серебро в 2012 году увеличится по сравнению с предыдущим годом на 1,5%, или до 32,845 тыс. тонн. Об этом говорится в обзоре агентства Thomson Reuters GFMS. При этом производство серебра из руд вырастет на 2,3%, или 24,242 тыс. тонн, а вторичное производство серебра останется на уровне 7,981 тыс. тонн. Средняя цена на серебро в 2012 году прогнозируется на уровне $31,75 за унцию, однако к концу года стоимость может вырасти до $40 за унцию. Согласно краткосрочному прогнозу GFMS, в августе цены на серебро будут в пределах $26-33 за унцию, в целом повторяя динамику цен на золото.


В настоящее время цена на серебро находится на очень низком уровне за последнее время, что является идеальной возможностью для тех людей, которые только лишь хотят начать инвестировать в серебро. По мнению инвестиционного консультанта Стивена Смита (Stephen M Smith) из компании Smith McKenna, нынешняя цена на серебро позволяет получить в будущем хорошую прибыль, так как серебро будет расти в цене. А решающими факторами, влияющими на серебро будут рост спроса со стороны промышленности и ограниченность поставок серебра. А все это может вполне реально привести к цене на серебро в $50 за унцию в ближайшие годы.


Информационно-аналитический сайт золота, серебра и других драгоценных металлов Gold.ru сообщил, что Canadian Imperial Bank of Commerce (CIBC) - один из крупнейших канадских банков - снизил прогноз цен на золото и серебро из-за падения спроса в Индии в первом полугодии 2012 года, а также исходя из того, что ФРС США вряд ли объявит в этом году о начале третьего этапа количественного стимулирования (QE3). Согласно новому прогнозу банка, серебро может завершить текущий 2012 год на отметке $32,5 за унцию. В CIBC считают, что золото и серебро в этом году будут получать слабую поддержку со стороны Индии, которая в прошлые годы была стабильно крупным покупателем золота. Главной причиной падения спроса на золото со стороны Индии стало значительное ослабление национальной валюты страны - рупии. Однако CIBC указывает на то, что 2013 год должен стать более благоприятным годом и для золота, и для серебра. На следующий год банк прогнозирует стоимость серебра в $35 за унцию.


В банке Barclays Capital ожидают, что по итогам 2012 года промышленный спрос на серебро восстановится и окажется вблизи рекордных объемов, не исключен также рост спроса со стороны инвесторов. Усредненный прогноз демонстрирует ожидания, что в промышленности будет использовано около 15,4 тыс. тонн серебра (+2,5% к прошлому году), а средняя цена на драгметалл составит в IV квартале текущего года не менее $37,5 за унцию.


Цены на серебро могут вырасти во втором полугодии 2012 года и в 2013 году, согласно прогнозам многих инвестиционных банков. В том числе Deutsche Bank прогнозирует среднюю цену на серебро на 2012 год в $33,50, а на 2013 год - $41,70 за тройскую унцию.

Kazakhstan Today