16.08.2011
На мировом рынке никеля произошло понижение биржевых котировок (обзор)

На мировом рынке никеля произошло понижение биржевых котировок (обзор)

На мировом рынке никеля произошло понижение биржевых котировок. На Лондонской бирже металлов (London Metal Exchange, LME) средняя цена на наличный никель в июле составляла $23 731,2, в среднем за прошедшие дни августа - $22 911, а на последних торгах - $21780 за тонну.

Средняя цена на наличный никель на LME в августе 2010 года составляла $21 413,3 за тонну.

Запасы никеля на контролируемых LME складах за последние два месяца уменьшились с 111,3 до 103,5 тыс. тонн.

По данным Shanghai Metals Market, средняя цена на никель на Шанхайском спотовом рынке за последние два месяца понизилась с 167 000 до 165 300 юаней за тонну (до $25 840).

В августе на мировом рынке никеля направление торгов определялось нежеланием инвесторов рисковать. Опасения в отношении замедления мировой экономики и распространения долгового кризиса на Италию и Испанию продолжают оказывать давление на котировки цветных металлов. Ухудшило ситуацию и международное рейтинговое агентство Standard & Poor�s, которое впервые в истории понизило долгосрочный кредитный рейтинг США с максимального уровня ААА до уровня АА+, да еще с негативным прогнозом. Причиной этого, по заявлению агентства, явились опасения, связанные с ростом дефицита государственного бюджета страны. Однако некоторую поддержку котировкам никеля и другим цветным металлам оказала Федеральная резервная система, которая оставила базовые ставки на очень низком уровне и выразила готовность в случае необходимости задействовать другие инструменты денежно-кредитной политики для стимулирования экономики США.

Давление на котировки никеля на LME оказывали ожидания негативных фундаментальных показателей рынка во второй половине 2011 года. Однако пессимистичный настрой участников рынка не является точным отражением истинных фундаментальных факторов спроса и предложения, считают аналитики банка "ВТБ Капитал". Возможно, главным двигателем снижения цен на никель в последние месяцы стало значительное количество новых проектов, которые, как ожидается, будут введены в строй во второй половине 2011 года и в 2012 году. Согласно подсчетам аналитиков ABN AMRO/VM Group, предполагается, что объемы поставок никеля на мировые рынки вырастут на 550 тыс. тонн в год. И это не считая ожидаемого увеличения производства никелевого чугуна в Китае в текущем году на 250 тыс. тонн. Еще одним серьезным негативным фактором явилось традиционное летнее снижение производства нержавеющей стали. "Характерной чертой рынка никеля стали короткие периоды масштабных продаж, перемежающиеся попытками консолидации, которые не всякий раз удаются, несмотря на снижение запасов", - отметил банк "ВТБ Капитал".

По данным Международного бюро металлургической статистики (World Bureau of Metal Statistics, WBMS), мировой рынок никеля характеризовался к июню 2011 года дефицитом в 8200 тонн. Мировой видимый спрос на этот металл вырос за первые пять месяцев на 84 тыс. тонн. Добыча никеля из руд составила 624,4 тыс. тонн, что на 53 тыс. тонны больше, чем в аналогичном периоде минувшего года. И хотя эта статистика сильно отстает от реальности, она учитывается рынком.

Китайское производство никеля в январе - июне 2011 года увеличилось на 44,%, или до 135,32 тыс. тонн, а импорт никеля в Китай увеличился на 13,1%, или до 99,31 тыс. тонн. При этом импорт никелевой руды вырос в июне на 5%, достигнув нового рекорда в 4,4 млн тонн на волне сильного спроса от производителей нержавейки. Филиппины обогнали Индонезию по объемам поставки никелевой руды в Китай, отгрузив ее 2,2 млн тонн, что на 10% больше, чем в мае. Индонезия поставила 2,17 млн тонн за тот же период, что на 2% больше, чем в мае. Эти показатели оказались высокими, так как объемы производства нержавейки в стране во II квартале увеличились, несмотря на то, что крупные предприятия, такие как Baosteel Stainless, Jiuquan Steel и Guangzhou Lianzhong, проводили работы по техобслуживанию.

Индонезия в январе - июне 2011 года по сравнению с аналогичным периодом 2010 года сократила экспорт никеля на 30,7%, сообщил деловой портал SteelGuru. При этом зарубежные поставки продукции в заданный период составили 41,471 тыс. тонн. Годом ранее экспорт индонезийского никеля достигал 59,8 тыс. тонн.

Агентство Bloomberg привело данные консалтинговой компании CRU о том, что в компании "Норильский никель" производство никеля достигло 283 тыс. тонн, в бразильской Vale SA - 155, в китайской Jinchuan Group Ltd. - 130, в BHP Billiton Ltd. - 93, в Xstrata Plc. - 92, в японской Sumitomo Metal Mining Co. - 58, в Eramet SA - 52, в Pacific Metals Co. - 40, в Anglo American Plc. - 38 тыс. тонн в год.

В банке Barclays Capital считают, что в ближайшие несколько месяцев цены на никель могут подняться, так как рост производства никелевого чугуна в Китае создал обманчивое впечатление слабости на китайском никелевом рынке. На самом деле, видимое потребление рафинированного никеля в стране с начала года выросло на 13% в годовом исчислении, показав, что быстрый рост спроса на никель со стороны сектора нержавеющей стали более чем компенсировал негативный эффект замены этого металла на никелевый чугун. Кроме того, в банке указывают на сохраняющийся дефицит поставок из-за того, что в конце мая компания BHP Billiton остановила производство никеля на заводе Kwinana (70 тыс. тонн в год), а из компании Sherritt сообщили о полугодовой задержке ввода в строй никелевого проекта Amabatovy (60 тыс. тонн в год). И этими примерами список задержек и остановок производства не исчерпывается.

Весьма позитивно в отношении перспектив мирового рынка никеля настроен банк Societe Generale. Хотя летом на фоне снижения спроса цены на никель снизятся, но в конце августа и в сентябре биржевые котировки могут подняться. Это мнение основано на ожидаемом по окончании летнего периода всплеске активности по пополнению запасов в секторе нержавеющей стали, а также на появлении более явных признаков того, что прогнозируемого во втором полугодии значительного избытка никеля не будет. По мнению банка, пополнение запасов в секторе нержавеющей стали может приобрести более значительные, чем обычно, масштабы, учитывая более длительный период расходования запасов, а цены на никель в начале сентября, по мнению банка, способны подняться до $25 000 за тонну.

В то же время аналитики инвестиционного банка BNP Paribas предполагают, что цена на никель может понизиться до $20 000 за тонну в 2012 году. Запасы никеля на LME продолжали сокращаться, произошел ряд сбоев в новых никелевых проектах. Однако цена продолжает падение. Возникла ситуация, поставившая биржевых "быков", которые делали ставку на рост стоимости из расчета на ожидаемые проектные трудности, в невыгодное положение. Одной из основных причин падения биржевых котировок никеля стало снижение спроса на этот металл. Другой причиной недавнего падения цен на никель является то, что мировой рынок никеля разделяет точку зрения относительно скорого перехода от дефицита к состоянию структурного избытка из-за быстрого роста производства. Это остается реальностью, несмотря на недавние перебои в энергоснабжении, например, на пострадавших заводах Kwinana и Murrin Murrin. Но такие события не являются редкостью в никелевой промышленности и должны быть учтены. Потенциально более существенным является то, что оба завода - Ambatovy и Goro - были вынуждены отложить запуск полномасштабного производства еще на два квартала, в то время как на третьем новом объекте, Ramu, в настоящее время производство приостановлено. "Несмотря на многочисленные проблемы производства, банк поднял прогноз роста мирового производства никеля в этом году до 9%, главным образом из-за "бума" китайской никелево-чугунной промышленности.

До конца нынешнего года ситуация на мировом рынке никеля будет определяться в основном выпуском нержавеющей стали, мировое производство которой в 2011 году по сравнению с 2010 годом может увеличиться на 8,3%. Такое мнение высказали в консалтинговой компании MEPS, сообщил портал Yieh.Corp. Предполагается, что выпуск нержавейки на мировом рынке в нынешнем году достигнет 33,7 млн тонн. А в International Stainless Steel Forum высказали мнение, что мировое производство нержавеющей стали в 2011 году значительно увеличится. Кроме этого, в International Stainless Steel полагают, что выпуск нержавейки в странах Европы вернется на докризисный уровень к 2013 году.

Ситуация на мировом рынке никеля остается напряженной и противоречивой, хотя, по данным Macquarie Research, цены находятся на приемлемом для производителей уровне, которые покрывают расходы. Такая ситуация вызвана высоким спросом со стороны производителей нержавеющей стали, особенно в Китае. В результате банк прогнозирует, что дефицит никеля к концу года будет на уровне 25 тыс. тонн, тогда как в 2012 - 2013 годах - избыток предложения на фоне увеличения поставок. Мировое производство готовой никелевой продукции в текущем году ожидается на уровне 1,56 млн тонн (в 2010 году было 1,43 млн тонн). В то же время в 2012 году выпуск никеля прогнозируется на уровне 1,74 млн тонн.

По данным Международной группы по изучению рынка никеля (International Nickel Study Group, INSG), в среднесрочной перспективе для мирового рынка никеля будет характерен дисбаланс спроса и предложения. По прогнозам INSG, в 2011 году производство никеля вырастет на 5,6% и обгонит рост потребления, что приведет к избытку никеля в 80 тыс. тонн. Исходя из ожидаемого глобального избытка и больших запасов никеля на складах LME, INSG считает, что средняя цена на никель в 2011 году не превысит отметку в $22 000 за тонну.

Доминирующими факторами на мировом рынке никеля остаются макроэкономическая нестабильность: долговые проблемы в США и Европе, снижение рейтинга США, мягкая монетарная политика, интервенции центробанков, медленное восстановление промышленности в Японии после землетрясения. Пока же отсутствие серьезного негатива из реального сектора мировой экономики позволяет оценивать среднесрочные перспективы цветных металлов как умеренно позитивные. Тем не менее если оправдаются наихудшие опасения в отношении замедления темпов роста мировой экономики, то снижение товарно-сырьевых рынков может усилиться.

Эксперт агентства Владислав Николаев

Kazakhstan Today